Q4: Stille – Avslutar 2024 starkt med kraftig tillväxt

Stille publicerade den 13 februari 2025 bolagets delårsrapport för det fjärde kvartalet 2024. Följande är några punkter som vi sett närmare på i rapporten:

  • Fortsatt stark tillväxt – Nettoomsättningen ökade med 107% YoY varav förvärvsdriven tillväxt utgjorde 85% och organisk 22%
  • Stark bruttomarginal – Bruttomarginalen ökade med 11,5 procentenheter YoY
  • Framgångsrik produktlansering – ImagiQ3 har tagits emot mycket väl på marknaden och stärker Stilles position inom premiumsegmentet
  • Strategisk renodling – Nedläggningen av GS2-plattformen frigör resurser för att fokusera på bolagets mest lönsamma produktområden

Vår syn på Stille och rapporten

Sammanfattningsvis anser redaktionen att Stille, med bolagets stabila finansiella utveckling och förbättrade lönsamhet, är väl positionerat för fortsatt tillväxt. Bolagets satsningar på produktportföljen, inklusive den framgångsrika lanseringen av imagiQ3 och förvärvet av Fehling, stärker konkurrenskraften på den globala marknaden. Den strategiska översynen (ge bakgrund till den) och den starka kassaflödespositionen medför att bolaget har goda förutsättningar att hantera marknadsutmaningar och kapitalisera på tillväxtmöjligheter, med fokus på premiumlösningar inom kirurgiska instrument och operationsbord. Vi ser positivt på Stilles framtid och förväntar oss att bolaget fortsätter att utvecklas inom Stilles nischade segment under 2025. Stille erbjuder investerare en snabbväxande spelare inom en snabbväxande nisch, med potential för ytterligare förvärvsdriven tillväxt till en låg värdering om EV/EBIT 16 på konsensusestimaten för 2025.

Positiv marknadsreaktion

Vid öppning handlades aktien till 253 SEK, vilket motsvarade en stark inledande prisökning om 7,2 % jämfört med föregående dags stängningskurs, ett tydligt tecken på att rapporten överträffade marknadens förväntningar. Under lunchtid noterades aktien stabilt runt öppningskursen, vilket indikerar fortsatt förtroende och en stark handel.

Rekordtillväxt och stärkt lönsamhet

Under fjärde kvartalet 2024 uppgick Stilles nettoomsättning till 159,8 MSEK, en ökning med hela 106,8 procent jämfört med samma period 2023. Den organiska tillväxten stod för 22 procent av ökningen, medan förvärvet av det tyska bolaget Fehling väsentligt bidrog till den totala ökningen. Bruttovinstmarginalen förbättrades avsevärt till 57,1 procent (45,6), drivet av ökade volymer, förbättrad operationell effektivitet och en högre andel direktförsäljning.

EBITDA före engångsposter steg till 45,4 MSEK (17,7), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 28,4 procent (22,8). Samtidigt stärktes kassaflödet från den löpande verksamheten markant till 49,6 MSEK (7,3), vilket ger bolaget goda möjligheter att investera i framtida tillväxtinitiativ.

Detta har resulterat i en betydande vinstökning för bolaget, med en vinst per aktie som mer än fördubblats till 1,21 SEK jämfört med 0,50 SEK föregående år. Den ökade lönsamheten speglar den strategiska översynen där bolagets solida kostnadskontroll och effektivisering av produktionen givit resultat.

Fokus på kirurgiska instrument och premiumsegment

Affärsområdet Kirurgiska Instrument stod för en stor andel av tillväxten och där nettoomsättningen ökade med 194,5 % till 122,6 MSEK (41,6). Den organiska tillväxten inom segmentet uppgick till 37,2 procent, vilket understryker den starka efterfrågan på Stilles högkvalitativa produkter, medan resterande är hänförligt till förvärvet av Fehling. Bolaget har fortsatt fokus på den amerikanska marknaden, där efterfrågan på kirurgiska instrument är särskilt hög och där Stille avser vinna ytterligare marknadsandelar.

Affärsområdet Operationsbord redovisade en stabil försäljning om 37,2 MSEK (35,6). En av de viktigaste händelserna under kvartalet var den framgångsrika lanseringen av imagiQ3, en ny generation genomlysningsbart operationsbord som tagits emot väl av marknaden vilket avspeglar sig i omsättningsökningen. För att fokusera på premiumsegmentet beslutade Stille att avveckla GS2-plattformen, vilket resulterade i en nedskrivning om 24,1 MSEK. GS2 har haft svårt att konkurrera i det priskänsliga segmentet, därmed har bolaget identifierat större möjligheter till lönsam tillväxt genom att fokusera på premiumprodukterna.

Starkt kassaflöde möjliggör framtida förvärv

Med en stark finansiell position och en stark kassa är Stille väl rustat för framtida förvärv. Under kvartalet har bolaget utvärderat potentiella uppköpskandidater, och med en negativ nettoskuld finns utrymme för ytterligare expansion genom strategiska förvärv. För att maximera framtida tillväxtmöjligheter har styrelsen föreslagit att ingen utdelning lämnas till aktieägarna, i linje med bolagets förvärvsagenda.

Framtidsutsikter

Med en renodlad produktportfölj, ett starkt operationellt momentum och en ambitiös tillväxtstrategi ser Stille en stabil grund att fortsatt visa lönsam tillväxt. Bolaget fortsätter att fokusera effektiviseringar inom produktion, kvalitet och hållbarhet för att stärka konkurrenskraften ytterligare. Samtidigt ligger fokus på integrationen av Fehling Instruments, geografisk expansion och stärkta kundrelationer för att säkerställa långsiktig tillväxt och lönsamhet.

SENASTE NYTT
Så rustar fastighetsbolagen för krig​​

Av: DI

Så rustar fastighetsbolagen för krig​​

   BÅSTAD. Stresstester, noga bakgrundskontroller av hyresgäster och särskilda krishanteringsgrupper. Även fastighetssfären rustar sig för att vara redo om säkerhetsläget förvärras. Men det görs inte tillräckligt. Det säger generalmajor Karl Engelbrektson, som nyligen...

Nyheter

Tullar sätts in mot Brasilien – för Bolsonaro-rättegång​​

   Donald Trump säger att USA kommer att införa tullar på 50 procent mot Brasilien. Anledningen är att landet ställer den tidigare presidenten Jair Bolsonaro inför rätta.   ​Läs mer ​

Uppgifter: Kellogg kan köpas upp för 3 miljarder dollar​​

   Den italienska godistillverkaren bakom Ferrero Rocher är nära att slutföra en affär på cirka 3 miljarder dollar för att köpa den amerikanska livsmedelskoncernen Kellogg, mest känd för sina frukostflingor.  ​Läs mer ​

Trump: 50 procent tullar mot Brasilien – för Bolsonaro-rättegång​​

   Donald Trump säger att USA kommer att införa tullar på 50 procent mot Brasilien. Anledningen är att landet ställer den tidigare presidenten Jair Bolsonaro inför rätta. Det rapporterar CNBC.  ​Läs mer ​

USA inför sanktioner mot FN:s Palestinaexpert​​

   USA:s utrikesminister Marco Rubio meddelar på onsdagen att man inför sanktioner mot Francesca Albanese, FN:s särskilda rapportör för de palestinska områdena – efter hennes kritik av USA:s politik.     ​Läs mer ​

Wall Street på plus – Boeing rusade efter rekordleveranser​​

   Wall Street stärktes under onsdagen trots nya tullbesked från president Trump. Bland dagens vinnare fanns chipjätten Nvidia som nådde ny rekordnivå och blev första bolaget någonsin att nå ett börsvärde på 4.000 miljarder dollar.  ​Läs mer ​

Fortnox ansöker om avnotering​​

   Fortnox, som nu ägs och kontrolleras till 97,3 procent av EQT och Olof Hallrups budbolag Omega II, ansöker om avnotering av Fortnox aktier från Nasdaq Stockholm.  ​Läs mer ​

First North-raketens nya vd sparkades av Goldman Sachs​​

   Kryptobolaget Hilbert Group har rusat på First North den senaste tiden, och lyfter i flera sammanhang fram den nya vd:n Barnali Biswals bakgrund från den amerikanska storbanken Goldman Sachs. Nu kan Di avslöja att hon fick sparken därifrån – en ”icke-historia”...

Banktoppen: ”Vi måste bygga europeiska megaföretag”​​

   NEWPORT, RHODE ISLAND. En bank- och kapitalmarknadsunion skulle minska gapet mellan Europa och USA, och ge fler stora europeiska börsnoteringar. ”Vi måste bygga europeiska megaföretag inom teknik och finans, precis som de amerikanska jättarna i Silicon Valley”,...

USA-börserna fortsatt uppåt efter halva handelsdagen​​

   USA-börserna fortsatte uppåt på onsdagen, ungefär halvvägs in i handelsdagen. Investerare följde noggrant utvecklingen efter de senaste tullutspelen från USA:s president Donald Trump, som nu informerat ytterligare sju länder om nya handelstullar.   ​Läs mer...

Porsche räknar med tullkostnader på 300 miljoner euro​​

   Den tyska biltillverkaren Porsche förväntar sig en resultatpåverkan på 300 miljoner euro till följd av att bolaget absorberat amerikanska importtullar under april och maj.  ​Läs mer ​

Du kanske också gillar

USA inför sanktioner mot FN:s Palestinaexpert​​

Av: DI

USA inför sanktioner mot FN:s Palestinaexpert​​

   USA:s utrikesminister Marco Rubio meddelar på onsdagen att man inför sanktioner mot Francesca Albanese, FN:s särskilda rapportör för de palestinska områdena – efter hennes kritik av USA:s politik.     ​Läs mer ​