Q4: Paxman fortsätter att växa – lönsamhetsförbättringar och försäkringsgenombrott

Stark tillväxt, förbättrade marginaler och ett historiskt genombrott i USA – Paxman står inför en ny era av lönsam expansion

Paxman Q4 – Ännu ett rekordkvartal

.

Paxman publicerade den 21 februari 2025 bolagets delårsrapport för det fjärde kvartalet 2024. Följande är några punkter som vi på redaktionen sett närmare på i rapporten:

.

 Regulatoriska genombrott AMA har utfärdat tre permanenta CPT® Category I‑koder för mekanisk skalpkylning, med verkan från 1 januari 2026, vilket banar väg för en förutsägbar ersättningsmodell och fortsatt användartillväxt
 Fortsatt tillväxt inom den försäkringsbaserade intäktsmodellen – Den innovativa modellen har ökat patientanvändningen med upp till 300 % på vissa kliniker, vilket gör behandlingar mer tillgängliga
 Stark Finansiell Utveckling omsättning om 66,2 MSEK r kvartalet, motsvarande en tillväxt om 19 % tillväxt
 EBIT växte med 52 % till 7 MSEK (4,6)
.

Vår syn på Paxman och rapporten

.

Redaktionen anser att Paxmans senaste rapport bekräftar företagets position som den ledande aktören inom skalpkylning, då bolaget fortsätter att ta marknadsandelar från deras främsta konkurrent, Dignitana. Rapporten belyser bolagets imponerande kombination av operativ styrka, finansiell uthållighet och strategiska innovationer. Omsättningstillväxten kombinerat med marginalförbättringen illustrerar tydligt potentialen för skalbar tillväxt, där omsättningen växte med 20 % för helåret 2024, från 210 till 253 MSEK, medan EBIT växte med 166 %, från 12,6 till 33,5 MSEK en tydlig marginalexpansion. Den starka tillväxten och den imponerande marginalexpansionen bedöms fortsätta inom närmsta år, vilket positionerar bolaget som en långsiktigt attraktiv aktör för eventuella investerare.

.

De permanenta CPT‑koderna (försäkringsersättning och försäkringsgodkännande) och det nya lagförslaget i New York, som ytterligare stärker den försäkringsbaserade modellen, förväntas leda till ökad patientanvändning. Detta leder till högre volymer, vilket driver på marginalförbättringar och lägger grunden för långsiktiga lönsamhetsförbättringar. Vår syn är att Paxmans starka finansiella ställning, strategiska satsningar och regulatoriska medvindar medför att bolaget är väl positionerat för fortsatt tillväxt under år 2025 och framför allt år 2026. Då skalpkylning från och med 1 januari 2026 är inkluderat i en försäkringsbaserad ersättningsmodell, vilket kommer öka tillgängligheten för patienter, driva efterfrågan och stärka tillväxtpotentialen i USA.

.

.Marknadsreaktion

.

Vid öppningen handlades aktien till 65,6 SEK, vilket innebar en negativ kursreaktion med en inledande kursnedgång om nästan 9 % jämfört med föregående dags stängningskurs. Under lunchtid handlades aktien till runt samma kurser som vid öppning, en relativt stor nedgång, däremot bör den ställas i relation till Paxmans starka kursutveckling om 75 % det senaste året.

.

Stark finansiell utveckling – kraftig tillväxt med förbättrade marginaler

.

Paxmans senaste kvartalsrapport bekräftar bolagets förmåga att leverera lönsam tillväxt och stärka sina marginaler. Omsättningen ökade med 19 % under Q4, från 55,6 till 66,2 MSEK, medan EBIT-marginalen förbättrades till 10,6 %, med en EBIT om 7 MSEK, upp från 8,2 % och 4,6 MSEK föregående år. För helåret 2024 steg omsättningen med 20 %, från 210 MSEK till 253 MSEK samtidigt som EBIT ökade med hela 166 %, från 12,6 MSEK till 33,5 MSEK, vilket tydligt understryker bolagets skalbara affärsmodell och operationella hävstång. Den starka lönsamhetsförbättringen visar att Paxman framgångsrikt hanterat både kostnadsstruktur och volymtillväxt, vilket skapar goda förutsättningar för fortsatt expansion, en förstärkt marknadsposition och lönsam tillväxt.

.

Försäkringsbaserad faktureringsmodell och marknadsexpansion

.

En central drivkraft bakom Paxmans tillväxt är den försäkringsbaserade faktureringsmodellen (IBBM), vilket innebär att kostnaderna för skalpkylningsbehandlingar faktureras direkt via försäkringssystemet istället för att belasta patienten med direkt egenbetalning. Denna modell underlättar en bredare tillgång till behandlingen, då den effektivt hanterar betalningsprocessen och möjliggör för vårdgivare att fokusera på kliniska resultat. Genom implementeringen av Paxman Hub Services har bolaget förbättrat patienters tillgång till skalpkylning genom att erbjuda en rad tjänster, såsom:

 Förmånsutredning för att fastställa försäkringsskydd
 Hjälp med förhandsgodkännanden och överklagandeprocesser
 Ett generöst Patient Assistance Program (PAP) som säkerställer att även patienter utan direkt kostnadstäckning får behandling

.

Statistik från USA visar att 75 % av patienterna fick direkt positivt kostnadstäckningsbesked från vårdgivare, medan 62 % av de utan direkt täckning fick stöd genom Patient Assistance Programme. Dessa initiativ har lett till en markant ökning i antalet patienter som nyttjar skalpkylning, med vissa kliniker som rapporterar en ökning på över 300 %.

.

På den internationella arenan har USA visat särskilt starka resultat med en 39 % ökning i intäkter jämfört med Q4 2023. Paxman finansierar utrustningen och täcker installationskostnaderna, vilket eliminerar stora initiala investeringar för både egna kliniker och samarbetspartners. Detta möjliggör en snabb och kostnadseffektiv implementering av skalpkylningsteknik, där Paxman står för inköp, installation och underhåll. För egna kliniker minskar den ekonomiska risken och säkerställer hög kvalitet, medan lokala aktörer i de berörda länderna, Kanada, Mexiko, Japan och USA kan erbjuda behandlingen utan att behöva hantera komplex logistik. Modellen sänker inträdesbarriärer och skapar en stabil intäktsström, vilket bidrar till bolagets fortsatta expansion och långsiktiga lönsamhet.

.

Regulatoriska framsteg och politiskt stöd

.

Den regulatoriska miljön har under 2024 varit gynnsam för Paxman. Förutom AMA:s historiska beslut att införa permanenta CPT® Category I‑koder, publicerade CMS i november OPPS Final Rule, vilket ledde till att CPT‑kod 0662T nu tilldelas APC 1519 med ersättningsnivåer i intervallet 1 701–1 800 USD, jämfört med tidigare nivåer om ca 1 350USD. Dessa justeringar är viktiga för att säkerställa en mer konsekvent ersättning för skalpkylningstjänster och att minska tidigare ersättningsvariationer. Sammantaget väntas detta driva tillväxt och marginalexpansion för Paxman. Den 13 december 2024 undertecknades även ett lagförslag (A38-A/S2063-A) i delstaten New York, vilket kräver försäkringsskydd för skalpkylningssystem. Detta är ett tydligt tecken på politiskt erkännande av vikten av skalpkylning för att motverka cellgiftsinducerad alopeci.

.

Framtidsutsikter – strategi för 2025 och framåt

.

Paxman står inför en lovande framtid med en strategi för 2025 som fokuserar på att:

 Fördjupa samarbetet med Betalare Genom fortsatt dialog med CMS och kommersiella betalare ska implementeringen av de nya CPT‑koderna säkerställas, vilket ger en mer förutsägbar ersättning.
 Utvidga marknadstäckningen: Med ökad närvaro på internationella marknader, särskilt i USA, Kanada, Mexiko och Japan, strävar Paxman efter att ytterligare expandera bolagets globala räckvidd.
 Utveckla nya teknologiska lösningar Bolaget satsar på att kommersialisera den senaste skalpkylningsenheten samt en ny enhet för att förebygga cellgiftsinducerad perifer neuropati (CIPN), med regulatoriska tester och ansökningar planerade under Q2.
 Stärka den försäkringsbaserade modellen Ytterligare investeringar i Paxman Hub Services och IBBM kommer att driva ytterligare ökad patientanvändning och effektivisera intäktsströmmarna.

.

Sammanfattning

.

Paxmans Q4-rapport för 2024 är en tydlig signal om bolagets fortsatta framgång och innovativa kraft. Med rekordhöga siffror, där omsättningen steg till 66,2 MSEK, EBITDA förbättrades till 11,5 MSEK med en marginal på 17,3 %, där helårsomsättningen nådde 253 MSEK, visar bolaget att de lyckas balansera tillväxt med kostnadskontroll. Därutöver har regulatoriska framsteg, såsom de permanenta CPT‑koderna och lagstiftningen i New York lagt grunden för en mer förutsägbar ersättning och en utvidgad marknad.

Den försäkringsbaserade faktureringsmodellen, som har bidragit till en ökning med upp till 300 % i vissa kliniker, understryker bolagets förmåga att anpassa sig efter marknadens behov. Genom att kombinera förmånsutredningar, förhandsgodkännanden och patientassistans, vilket gör att vårdgivare kan fakturera via försäkringssystemet istället för att behöva ta betalt direkt av patienten.

.

Redaktionen ser med positivt på bolagets fortsatta resa, som med en tydlig strategi för 2025, vilken är fokuserad på att fördjupa samarbeten med betalare, expandera på nya marknader, utveckla innovativa produkter och stärka den försäkringsbaserade modellen, bedöms Paxman vara väl positionerat för långsiktig och lönsam tillväxt.

.

Paxmans framgångar under 2024 och de spännande initiativen inför 2025 ger inte bara befästande tecken på bolagets konkurrenskraft, utan även ett konkret värdeskapande för både patienter och investerare.

.

.

.

SENASTE NYTT

Nyheter

Tydlig blankarökning i Hexatronics kurskollaps – mest blankad på hela börsen​​

   Trots att en vinstvarning resulterat i en kurskollaps för Hexatronics aktie vädrar nedgångsspekulanterna mer blod. Blankarna passade på att öka sina korta positioner samtidigt som aktien rasade i spåren av vinstvarningen. Fiberkabelbolaget är nu Stockholmsbörsens...

Mildef tar ny order till FMV​​

   Mildef, som tillverkar taktisk it och stryktålig hårdvara för försvars- och säkerhetsindustrin, har tecknat avtal med Försvarets materielverk (FMV) gällande ledningssystem för ökad Nato-interoperabilitet och konnektivitet till svenska armén.  ​Läs mer...

Agendan: Bulten och flera fastighetsbolag med rapport​​

   Onsdagens höjdpunkter med Douglas Ekberg  ​Läs mer ​

Meta knycker Apples AI-topp​​

   Facebook-ägaren Meta har lockat över Apples AI-stjärna Ruoming Pang, vilket spär på AI-utmaningarna som Apple står inför. Det rapporterar Bloomberg. Aktien handlas oförändrat i tisdagens förhandel.  ​Läs mer ​

AI-sensationen inifrån – ansiktet för nya techundret​​

   Lovable är den främsta symbolen för det nya svenska techundret, där riskkapital flödar till AI och värderingarna skenar.  På ett halvår har Lovable gått från okänt till ”Europas snabbast växande bolag någonsin” med rykten om värdering på 17 miljarder kronor. Di...

Tillväxtfientligt att S stoppar ny vägtunnel​​

   Regeringen vill bygga färdigt ringleden runt Stockholm. Men Socialdemokraterna, som styr Region Stockholm och Stockholms stad, har sagt nej. Det är orimligt om de i längden skulle kunna stoppa ett nödvändigt vägbygge.  ​Läs mer ​

Daimler Truck presenterar nya finansiella mål​​

   Tyska Daimler Truck har i samband med sin kapitalmarknadsdag på tisdagen meddelat nya finansiella mål till år 2030. Bland annat vill lastbilstillverkaren nå en organisk intäktstillväxt på 3-5 procent per år fram tills 2030. Det framgår av ett pressmeddelande.  ​Läs...

Storägare fortsätter vräka ut Nibe-aktier​​

   Alecta fortsätter att rasa i Nibes ägarled. Pensionsjätten var vid årsskiftet den största ägaren men står nu som tionde största ägare. Under juni har pensionsjätten sålt aktier värda flera hundra miljoner kronor i värmepumpsbolaget.  ​Läs mer...

Mildef tar ny order från FMV​​

   Mildef, som tillverkar taktisk it och stryktålig hårdvara för försvars- och säkerhetsindustrin, har tecknat avtal med Försvarets materielverk (FMV) gällande ledningssystem för ökad Nato-interoperabilitet och konnektivitet till svenska armén.  ​Läs mer...

Norsk-cypriotiska miljardären fortsätter tanka Fabege​​

   Den norskcypriotiska affärsmannen John Fredriksen har fortsatt att öka sitt ägande i fastighetsbolaget Fabege. Det framgår av en uppdatering i ägardatatjänsten Holdings.  ​Läs mer ​

Du kanske också gillar

Mildef tar ny order till FMV​​

Av: DI

Mildef tar ny order till FMV​​

   Mildef, som tillverkar taktisk it och stryktålig hårdvara för försvars- och säkerhetsindustrin, har tecknat avtal med Försvarets materielverk (FMV) gällande ledningssystem för ökad Nato-interoperabilitet och konnektivitet till svenska armén.  ​Läs mer...

Meta knycker Apples AI-topp​​

Av: DI

Meta knycker Apples AI-topp​​

   Facebook-ägaren Meta har lockat över Apples AI-stjärna Ruoming Pang, vilket spär på AI-utmaningarna som Apple står inför. Det rapporterar Bloomberg. Aktien handlas oförändrat i tisdagens förhandel.  ​Läs mer ​