Stille stärker närvaron i Storbritannien genom förvärv av Surgical Holdings

Stille förvärvar Surgical Holdings för cirka 100 MSEK och etablerar därmed direkt närvaro på den brittiska marknaden

Stille AB meddelade den 2 juli år 2025 att bolaget tecknat avtal om att förvärva samtliga aktier i det brittiska företaget Surgical Holdings för cirka 7,7 miljoner GBP på kassa- och skuldfri basis.

Surgical Holdings är ett familjeägt bolaget i Storbritannien som specialiserar sig på utveckling, distribution och reparation av högkvalitativa kirurgiska instrument. Bolaget har en stark marknadsposition i Storbritannien tack vare nära samarbeten med den brittiska sjukvården (NHS) och har uppvisat stabil tillväxt samt god lönsamhet de senaste åren. För räkenskapsåret som avslutades i april år 2025 rapporterade Surgical Holdings preliminära intäkter på 6,4 miljoner GBP och ett justerat EBITDA-resultat på cirka 1,0 miljon GBP vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 16 %.

Transaktionen innebär att Stille får direkt närvaro på den strategiskt viktiga brittiska marknaden, med ett lokalt säljteam och en etablerad serviceverksamhet för kirurgiska instrument, endoskop och ortopediska elverktyg. Köpet finansieras genom en kombination av likvida medel och upplåning, där säljaren återinvesterar cirka 0,5 miljoner GBP i nyemitterade aktier i Stille.

Vår syn på nyheten

Förvärvet av Surgical Holdings ligger helt i linje med Stilles uttalade strategi att växa inom kirurgiska premiuminstrument genom selektiva och värdeskapande förvärv. Storbritannien är en av världens största och mest avancerade marknader för kirurgi, där Stille tidigare varit närvarande främst genom distributörer. Med Surgical får bolaget nu ett lokalt säljteam med full nationell täckning och en etablerad reparationsverksamhet, vilket kraftigt förbättrar kundnärvaron, serviceerbjudandet och möjligheterna till korsförsäljning.

Marknaden för kirurgiska instrument är tydligt fragmenterad, med många små till medelstora aktörer inom nischade discipliner. Redaktionen har tidigare lyft fram att detta utgör ett naturligt tillväxtområde för Stille, som har visat sig skickligt på att identifiera, genomföra och integrera kompletterande förvärv. Mot bakgrund av bolagets starka balansräkning, med en negativ nettoskuld vid utgången av år 2024 var ytterligare ett förvärv därför inte bara logiskt, utan även väntat.

Surgical Holdings uppvisar en EBITDA-marginal på 16 %, vilket är lägre än tidigare förvärv: Fehling med 30 % och S&T med 26 %. Den lägre lönsamheten vägs dock upp av en attraktiv värdering, där EV/S-multipeln uppgår till 1,20x, jämfört med 2,28x för Fehling och 1,89x för S&T. Givet förvärvets storlek i relation till koncernen förväntas den lägre marginalen endast ha en marginell påverkan på Stilles totala lönsamhetsnivå – med tiden finns dessutom goda möjligheter att stärka marginalen genom synergier och effektiv integration. Att Surgical Holdings VD stannar kvar i rollen och kliver in i Stilles koncernledning är dessutom ett tecken på gemensam långsiktig ambition och operativ stabilitet.

Stille forvarv bild

Sammanfattningsvis anser redaktionen att förvärvet av Surgical Holdings är ett strategiskt välavvägt steg som stärker Stilles närvaro på en nyckelmarknad och breddar erbjudandet inom kirurgiska premiuminstrument. Genom att få direkt lokal närvaro i Storbritannien förbättras bolagets förutsättningar för tillväxt, samtidigt som kundrelationerna fördjupas och serviceerbjudandet förstärks. Även om marginalprofilen är något lägre än vid tidigare förvärv vägs detta upp av en attraktiv värdering och goda möjligheter till effektivisering. Det faktum att bolagets VD kvarstår i ledande roll ger ytterligare trovärdighet åt den långsiktiga potentialen i affären.

Om Stille
Stille, ursprungligen grundat år 1841, är en världsledande tillverkare och distributör av medicintekniska produkter med fokus på kirurgiska instrument av premiumkvalitet och avancerade operationsbord. Under varumärkena Stille, S&T, Fehling, imagiQ, Medstone och GS2 levererar företaget lösningar för bland annat mikrokirurgi, plastikkirurgi och bildstyrd kirurgi, där bolaget har partnerskap med världsledande aktörer som GE Healthcare, Philips och Siemens Healthineers. Bolaget erbjuder ett brett sortiment av kirurgisk utrustning, inklusive saxar, pincetter, kyretter, raspatorier, elevatorium, C-bågsbord samt utbildning inom instrumentvård.

Analys: Stille

Analys: Stille – Hög kvalitet som driver höga marginalerna

SENASTE NYTT

Nyheter

Känsligt förslag i tullsamtal kan gynna vissa biljättar​​

   EU fortsätter arbeta intensivt med att ro i hamn ett principavtal med USA om tullar inom de kommande dagarna, uppger kommissionen. Bland förslagen som uppges ligga på bordet finns ett omtvistat upplägg som skulle gynna de tyska biljättarna BMW och Mercedes-Benz –...

Absolent hämtar vd från Sandvik​​

   Absolent, som utvecklar luftreningslösningar, meddelar att Peter Unelind har utsetts till vd för bolaget.  ​Läs mer ​

SBB-avknoppningen om rekorden: ”Viktiga nyckeltal”​​

   Ökat förvaltningsresultat, dubbla nyckeltalsrekord – men fler vakanser och minus på sista raden. Det är facit när SBB-avknoppningen Neobo summerar årets andra kvartal. ”Det viktiga är att vi ökat resultatet från verksamheten”, säger vd Ylva Sarby Westman.  ​Läs mer...

Flygjättens besked: Ska acceptera kryptovaluta​​

   Flygbolaget Emirates, med säte i Förenade Arabemiraten, har tecknat ett preliminärt avtal med Crypto.com som ska möjliggöra för resenärer att betala resor med kryptovalutan bitcoin. Det skriver Reuters på onsdagen, med hänvisning till ett uttalande från...

Även Akelius måste tänka på hur han uttrycker sig​​

   Roger Akelius har uttryckt sig uppenbart antisemitiskt i en intervju i Affärsvärlden. Han riskerar därmed sitt anseende som framstående filantrop.  ​Läs mer ​

Sverige får miljardbelopp utbetalt från EU​​

   EU-kommissionen har beslutat att betala ut cirka 18 miljarder kronor (1,6 miljarder euro) till Sverige. Det framgår av ett pressmeddelande från regeringen.  ​Läs mer ​

Jeff Bezos har sålt aktier för 13 miljarder – knappt en procent av portföljen​​

   Amazons grundare och tidigare vd Jeff Bezos har under slutet av juni och början av juli sålt Amazon-aktier för sammanlagt närmare 13,4 miljarder kronor.  ​Läs mer ​

Oncopeptides rusar på munter börs​​

   Nyheter med Douglas Ekberg  ​Läs mer ​

EU: Hoppas på tulluppgörelse ”inom dagar”​​

   EU-kommissionen hoppas på en tulluppgörelse med USA ”inom några dagar” – även om USA har flyttat tidsgränsen till den 1 augusti. En uppgörelse ska vara nära, enligt uppgifter till Financial Times.   ​Läs mer ​

Kepler Cheuvreux spår notering av Kinnevikbolaget Spring Health under 2026​​

   Kepler Cheuvreux anser att Kinneviks rapport för det andra kvartalet stödjer uppfattningen att investmentbolaget har det värsta bakom sig. Vidare ser analyshuset en börsnotering av Kinneviks största portföljbolag Spring Health som sannolik under 2026.  ​Läs mer...

Du kanske också gillar

Känsligt förslag i tullsamtal kan gynna vissa biljättar​​

Av: DI

Känsligt förslag i tullsamtal kan gynna vissa biljättar​​

   EU fortsätter arbeta intensivt med att ro i hamn ett principavtal med USA om tullar inom de kommande dagarna, uppger kommissionen. Bland förslagen som uppges ligga på bordet finns ett omtvistat upplägg som skulle gynna de tyska biljättarna BMW och Mercedes-Benz –...

SBB-avknoppningen om rekorden: ”Viktiga nyckeltal”​​

Av: DI

SBB-avknoppningen om rekorden: ”Viktiga nyckeltal”​​

   Ökat förvaltningsresultat, dubbla nyckeltalsrekord – men fler vakanser och minus på sista raden. Det är facit när SBB-avknoppningen Neobo summerar årets andra kvartal. ”Det viktiga är att vi ökat resultatet från verksamheten”, säger vd Ylva Sarby Westman.  ​Läs mer...

Flygjättens besked: Ska acceptera kryptovaluta​​

Av: DI

Flygjättens besked: Ska acceptera kryptovaluta​​

   Flygbolaget Emirates, med säte i Förenade Arabemiraten, har tecknat ett preliminärt avtal med Crypto.com som ska möjliggöra för resenärer att betala resor med kryptovalutan bitcoin. Det skriver Reuters på onsdagen, med hänvisning till ett uttalande från...