Lagercrantz publicerade den 20 maj år 2025 årsrapport för det brutna räkenskapsåret år 2024/25. Nedan följer fyra centrala insikter från rapporten:
Vår syn på Lagercrantz och rapporten
Lagercrantz årsrapport för år 2024/25 visar på ett bolag som lyckas förena hög rörelseeffektivitet med fortsatt aktiv förvärvsagenda, utan att göra avkall på lönsamhet eller balansräkningens styrka. Med en försäljningstillväxt om 16 % till 9,4 mdsek, där 2 % är organisk och resterande 14 % förvärvsdriven, levererar koncernen enligt den struktur som präglar affärsmodellen: tillväxt genom kombinationen av interna förbättringar och selektivt tillköpta bolag.
Samtidigt har rörelseresultatet (EBITA) ökat med 15 % till 1,6 mdsek, vilket motsvarar en marginal om 17,5 %, en nivå i linje med föregående års 17,6 %. Det är särskilt anmärkningsvärt mot bakgrund av fortsatt marginalpress i vissa divisioner. Till exempel visar TecSec en något lägre marginal (16,5 % vs. 17,8 %), medan andra, såsom Electrify och Control, noterar marginalförbättringar, vilket tillsammans ger ett sammantaget robust rörelseresultat.
Det operativa kassaflödet ligger kvar på höga nivåer och uppgick till 1,3 mdsek (1,3), vilket möjliggjorde fortsatt förvärvsaktivitet utan att belasta balansräkningen nämnvärt. Nettoinvesteringar i förvärv uppgick till 1,1 mdsek under året, samtidigt som nettoskulden endast ökade till 3,6 mdsek, motsvarande 0,9x eget kapital. Även lönsamhet i relation till kapital är fortsatt stark, med 28 % avkastning på eget kapital och 20 % på sysselsatt kapital.
VD Jörgen Wigh uttrycker fortsatt förtroende för bolagets strategiska inriktning:
“Vår affärsmodell med decentraliserat ansvar, förvärvsdriven tillväxt och fokus på lönsamma nischer har visat sig fungera över tid, och vi ser fortsatt goda möjligheter att utveckla verksamheten på det sättet.”
Det är också värt att notera att andelen egna produkter har ökat till 78 % (76), vilket gynnar marginalstrukturen och stärker bruttovinstnivåerna över tid. VD Wigh lyfter även detta:
“Vi har en lång rad dotterbolag med högt värdeinnehåll som bidrar till vår resultatökning, särskilt i produktdrivna nischer.”
En högre andel proprietära erbjudanden innebär i regel mindre prispress, bättre kontroll över leveranskedjan och ett ökat skydd mot konjunkturförsvagning.
Avslutningsvis noteras att utdelningen föreslås höjas med 16 % till 2,20 SEK per aktie, vilket är en signal om att resultatutvecklingen inte skett på bekostnad av finansiell försiktighet. Sammanfattningsvis visar rapporten att Lagercrantz förmår att balansera tillväxt och lönsamhet, även i ett mer utmanande makroklimat, utan att förändra de strukturer och incitament som under lång tid skapat stabilitet och utväxling.
Resultatet i linje med bolagets tillväxtmål
Under helåret ökade nettoomsättningen med 16,0 % till 9,4 mdsek (8,1), där 14 % kom från förvärv och resterande 2 % var organisk tillväxt. Det innebär att Lagercrantz når det interna målet om att öka vinsten med minst 15 % per år, där en tredjedel ska vara organisk och två tredjedelar förvärvsdriven.
EBITA-resultatet ökade med 15,0 % till 1,6 mdsek (1,4), motsvarande en rörelsemarginal om 17,5 % (17,6). Trots viss press i TecSec-divisionen lyckas koncernen behålla stark lönsamhet, vilket visar att affärsmodellen med decentralisering och teknikfokus står sig även i ett mer osäkert marknadsläge.
VD Jörgen Wigh kommenterar:
“Vår vinst ökade med 16 % till 1,3 mdsek och vinst per aktie med 16 % till 4,93 SEK, ett nytt all time high för år 15 i rad.”
Strategiska förvärv som driver kvalitativ tillväxt
Under året genomfördes sju förvärv som tillsammans tillför cirka 0,8 mdsek i årlig omsättning, motsvarande 10 % av föregående års försäljning. Bland de mest betydelsefulla märks:
Förvärven stärker Lagercrantz inom områden med strukturell efterfrågan, såsom säkerhet, infrastruktur och tekniska nischprodukter. Flera bolag är dessutom större än tidigare snittförvärv, vilket understryker att koncernen även växer i skala.
Wigh framhåller:
“Vi har lyckats attrahera allt fler entreprenörer och familjeföretag som ser styrkan i vårt långsiktiga ägande, där vi saknar exit-horisont.”
Stark kassagenerering trots hög investeringsnivå
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1,3 mdsek (1,3), vilket innebär att Lagercrantz lyckas kombinera tillväxt med fortsatt starkt finansiellt flöde trots att investeringar i förvärv uppgick till 1,1 mdsek under året.
De viktigaste nyckeltalen bekräftar att bolaget fortsätter generera god avkastning på kapital:
Med en nettoskuld om 3,6 mdsek, motsvarande 0,9 gånger eget kapital, är balansräkningen fortsatt stark, vilket möjliggör både utdelningshöjning (till 2,20 SEK per aktie) och nya förvärv utan att öka risknivån.
Produktmix och decentralisering bakom förbättrade marginaler
Andelen egna produkter steg till 78 % (76), vilket tillsammans med den decentraliserade styrmodellen bidrar till att koncernen behåller en stark rörelsemarginal.
Bland divisionerna märks följande resultat:
Samtidigt hade TecSec fortsatt motvind från byggsektorn, vilket pressade marginalen något till 16,5 % (17,8). Men i stort visar siffrorna att flera divisioner nu når historiskt starka resultat, där tydlig affärsnärhet, lokalt ansvar och smart produktmix skapar förutsättningar för lönsam tillväxt.
Rapporten bekräftar stabila fundament och en fungerande förvärvsdriven tillväxtmodell
Årsrapporten för år 2024/25 bekräftar att Lagercrantz fortsatt levererar stabil lönsamhet, god tillväxt och stark kassagenerering trots hög investeringsaktivitet. Att vinst per aktie ökat varje år i år 15 i följd, även genom pandemin, understryker affärsmodellens motståndskraft.
Bolagets styrka ligger i kombinationen av decentraliserat ansvar, fokus på tekniskt ledande nischbolag och ett disciplinerat arbetssätt vid förvärv. De starka resultaten från både nya och etablerade enheter visar att Lagercrantz inte bara växer, utan gör det effektivt och lönsamt.
Rapportutfallet stärker därmed bilden av Lagercrantz som ett långsiktigt kvalitetsbolag med bevisad förmåga att skapa aktieägarvärde genom tydlig affärsstrategi, operativ kontroll och finansiell stabilitet.
