av Redaktionen | 2 veckor ago | NYHETER, Aktieanalys, ANALYS, Paid
Teknikledarskap och tillväxtpotential till låg värdering
Cell Impact AB (”Cell Impact” eller ”Bolaget”) har utvecklat den patenterade teknologin Cell Impact Forming™ för utveckling och tillverkning av avancerade flödesplattor. Teknologin har flera fördelar jämfört med konkurrerande metoder och under de senaste åren har Cell Impact initierat flertalet kunddialoger som idag fortgår och genererar intäkter i form av bl.a. simuleringar och prototypserier, om än i lägre volymer. I takt med att projekten fortskrider och således närmar sig serieproduktionsfas förväntas Cell Impact dock erhålla orders som tidigare försenats och därigenom omsättningstillväxt och lönsamhetsförbättringar – något som förväntas börja realiseras under andra halvåret 2025.
I ljuset av detta anser Analyst Group att Pre-Money värderingen om 13,9 MSEK i den pågående företrädesemissionen bjuder in till ett intressant investeringstillfälle. Läs mer här.
Tre anledningar till att investera
- Flera pågående kundprojekt
Cell Impact har byggt upp en stark projektpipeline med flertalet aktiva projekt, vilka redan genererar försäljning men i mindre volymer. I takt med att dessa fortskrider närmar sig dessa projekt dock faser med produktion av högre volymer. Försenade orderbeslut förväntas börja realiseras under H2-25, vilket bedöms kunna driva tillväxt och förbättrad lönsamhet från H2-25 och in i 2026.
- Flera fördelar jämfört med konkurrenter
Cell Impacts teknologi Cell Impact Forming™ ger lägre installations- och driftskostnader än konventionell formning, bland annat genom längre verktygslivslängd och kompaktare maskiner. Tekniken är skalbar, mer miljövänlig och kräver varken smörjmedel eller vattenintensiv rengöring, sam-tidigt som energiförbrukningen är lägre, vilket sammantaget utgör starka konkurrensfördelar för Cell Impact.
- Har investerat i ökad effektivitet
Cell Impact har genom programmet Fas II investerat i att öka produktionskapaciteten och graden av automation för att förbättra kostnadseffektivitet och lönsamhet. Programmet innebär en uppgradering som har resulterat i stabilare produktion, högre kvalitet och bättre förutsättningar att möta volymökningar på ett effektivt sätt, varigenom Bolaget nu står redo för storskalig produktion av flödesplattor.
Hemsida
Teckningssedel
Teckna via Avanza
Teckna via Nordnet
Cell Impacts affärsmodell bygger på flera kompletterande intäktsströmmar kopplade till utveckling och produktion av kundanpassade flödesplattor. Intäkter genereras från serieproduktion av flödesplattorna, designtjänster, försäljning av verktyg och prototyper samt, i vissa fall, licenser för lokal produktion hos kund. Den långsiktigt viktigaste intäktskällan är volymförsäljning av flödesplattor, möjliggjord genom ökad automation och effektivitet i produktionen. Bolagets design- och ingenjörskompetens används för att optimera kundens plattdesign redan i ett tidigt skede, vilket bidrar till bättre produktionsutfall och lägre kostnader på sikt men även projektbaserade intäkter från verktyg och prototyper initialt. Vidare kan Cell Impact även leverera produktionsutrustning och erhålla licensintäkter, vilket skapar en skalbar och återkommande intäktsmodell. Bolaget är därmed positionerat att skapa värde i hela kedjan – från design och prototyp till serieproduktion av stora volymer samt lokal tillverkning hos kunden.
av Redaktionen | 2 veckor ago | ANALYS, NYHETER
Safe at Sea meddelade den 25 juni år 2025 att bolaget erhållit en order värd cirka 600 tSEK från den tyska livräddningsorganisationen DLRG, som ska levereras under det tredje kvartalet år 2025. Ordern omfattar leverans av ett RescueRunner-system.
DLRG är världens största frivilliga vattenräddningsorganisation med över 600 000 medlemmar. Samarbetet mellan Safe at Sea och DLRG inleddes år 2017, då organisationen genomförde sina första tester med RescueRunner i Sverige. Den senaste beställningen från DLRG gjordes 2018 och omfattade också då ett RescueRunner-system.
Vår syn på nyheten
Även om ordervärdet om ca 630 tSEK är begränsat i finansiella termer – motsvarande cirka 3 procent av Safe at Seas omsättning för år 2024 om 21,6 MSEK, bedömer vi att affären är strategiskt viktig.
DLRG har inte lagt en order sedan år 2018, och den senaste affären på den tyska marknaden skedde år 2022 genom distributören Lava Marine. Att DLRG nu väljer att återkomma som kund stärker bilden av fortsatt förtroende för RescueRunner-systemet och pekar mot en möjlig fördjupning av samarbetet framåt samtidigt som det påvisar nyttan för denna typ av organisation.
Tyskland är en prioriterad marknad för Safe at Sea, men bolagets närvaro där har varit vilande i över två år. Denna order bidrar till att bevara och potentiellt återaktivera marknadspositionen. Det öppnar även upp möjligheter till nya försäljningsdialoger med andra relevanta aktörer, såsom exempelvis Wasserwacht, en annan ideellt driven vattenräddningsorganisation inom Röda Korset, med liknande behov och verksamhetsprofil som DLRG.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att ordern från DLRG i Tyskland är viktig för att upprätthålla Safe at Seas marknadsnärvaro på den tyska marknaden. Samtidigt bekräftar den ett fortsatt samarbete med DLRG och efterfrågan, vilket stärker förtroendet för bolagets produkter och nytta. Orderna kan även fungera som en dörröppnare till nya försäljningsdialoger med andra relevanta aktörer i Tyskland.
Om Safe at Sea
Safe at Sea är en svensk teknisk utvecklare av säkerhetslösningar grundat år 2006. Bolaget fokuserar på lösningar för sjöräddning och marin säkerhet. Bolaget utvecklar och tillverkar modulära, lätta SAR-system anpassade för extrema miljöer och svårnavigerade vatten. Med produkter som RescueRunner, GuardRunner och SeaRanger levererar Safe at Sea helhetslösningar till räddningsorganisationer, kustbevakningar och försvarsmakter världen över.
av Redaktionen | 2 veckor ago | ANALYS, Aktieanalys
Sivers Semiconductors AB är ett svenskt halvledarbolag grundat år 1951 av ingenjören Carl von Sivers. Bolaget utvecklar och säljer högpresterande RF-chip, antennmoduler och integrerade fotoniklösningar genom två affärsområden. Koncernen har omkring 128 anställda, verksamma i Sverige, Skottland och USA. Efter en period av upptrappning så anser redaktionen att Sivers befinner sig i en spännande fas.
Sivers Semiconductors är ett halvledarbolag med två affärsområden – Wireless och Photonics – som är riktat mot två kraftfulla teknologiska megatrender: accelerationen av AI och tillväxten inom millimetervågsteknik (5G/6G). Genom egna RF-chip, antennmoduler och laserteknik möjliggör bolaget nästa generations kommunikationslösningar inom satellitkommunikation och datacenter. Efter flera år av teknikutveckling och investeringar börjar intäkterna nu växa, samtidigt som bolaget närmar sig lönsamhet. Med en skalbar affärsmodell, väletablerade industriella partners och positionering inom snabbväxande segment är Sivers ett intressant strukturellt tillväxtcase.
Sivers verksamhet vilar på två kompletterande teknologiplattformar där bolagets största intäktsström är Wireless-segmentet, men där redaktionen anser att fotonik-segmentet har stark tillväxtpotential.
Affärsområdet Wireless utvecklar RFICs och beamforming-moduler för millimetervåg (mmWave), särskilt inriktat mot 5G/6G och satellitkommunikation. Dessa används exempelvis i platta, fasstyrda antenner för bredbandsuppkoppling via satellit.
Affärsområdet Photonics fokuserar på optiska laserkällor för datacenter, fiberkommunikation och sensorer. Särskilt relevant är co-packaged optics – en ny teknik där optiska länkar integreras direkt i processorer för att klara AI-datacentrens växande behov. De två segmenten skapar separata men kompletterande intäktsströmmar, vilket ger diversifiering och högre stabilitet i affären.
.
NRE-avtal (Non-Recurring Engineering) innebär att kunden betalar bolaget för ett avgränsat utvecklings- eller anpassningsuppdrag – till exempel att designa en ny RF-krets, skräddarsy en antennmodul eller kvalificera en fotonikkälla mot kundens system. Arbetet löper vanligtvis i 6–18 månader och betalas i milstolpar, vilket ger tidiga kassaflöden med bruttomarginaler på nivå med eller högre än serieproduktion. När kunden godkänner prototypen kan projektet övergå i volymorder på färdig hårdvara; NRE-affärer fungerar därför som tidiga indikationer på framtida, skalbara produktintäkter.
.
.
.
Photonics: drivs av AI och co-packaged optics
En av generativ AI:s största flaskhalsar är tiden dataöverföring tar. Data är i dag överfört mellan processorer genom elektriska signaler, men den stora volymen av AI kräver ett strategiskt skifte mot alternativa sätt att överföra data. Photonics, eller fotonik, är snabbare än det traditionella sättet att överföra data eftersom ljus färdas snabbare.
Bolaget besitter en stark teknologisk grund med över 80 beviljade patent inom både RF- och fotonik. Därtill har bolaget genomfört en strategisk övergång till fabless-modell (en modell där halvledarbolag utvecklar och säljer mikrochips, men inte äger sin produktionslinje), där tillverkningen sker via partnerskap med bolag såsom WIN Semiconductors inom Photonics och GlobalFoundries inom Wireless. Det ger tillgång till kapacitet i världsklass utan att belasta balansräkningen med tunga investeringar. På kundsidan har Sivers etablerat relationer med aktörer som Ericsson, BAE Systems och Intelsat. Dessa samarbeten skapar både trovärdighet och potentiella skalbarhetsfördelar: referenskunder med global räckvidd kortar säljcyklerna mot nya kunder, gemensamma utvecklings-roadmaps gör att samma IP kan återanvändas i flera projekt, och större volymåtaganden ger lägre styckkostnader hos foundry-partnern. Att bolaget beviljats stöd från amerikanska CHIPS Act för teknikutveckling visar också på erkänd innovationshöjd i internationella sammanhang.
Marknadstrender: 5G/6G och AI-datacenter
Inom Wireless driver utrullningen av 5G/6G och ökande användning av satellitbaserade bredbandstjänster en växande efterfrågan på högfrekventa antennlösningar. Marknaden för platta, fasstyrda satellitantenner spås växa kraftigt, och Sivers är väl positionerat som leverantör av kritiska komponenter.
Genom Photonics gynnas bolaget av övergången från elektriska till optiska länkar i AI-datacenter. Tekniken co-packaged optics förväntas bli central när hyperskalor såsom Amazon, Microsoft och Meta bygger nästa generations serverkluster. Sivers utvecklar avancerade laserarrayer som är direkt anpassade för dessa behov. Intresset från kunder och partners i detta segment är ökande, och flera pilotprojekt är redan i gång.
Intäktsmomentum och tillväxt
Bolagets nettoomsättning ökade med 78 % år 2023 till 236 MSEK. Trots en viss avmattning under 2024 avslutades året med rekordintäkter under det fjärde kvartalet, då bolaget även nådde positivt EBITDA-resultat om 9,6 MSEK för första gången (12,5 %). Momentum fortsatte in i 2025, med en omsättningsökning om 40 % i Q1 jämfört med samma period föregående år. Wireless-segmentet växte 85 %, drivet av nya NRE-avtal och stark efterfrågan inom SATCOM, medan Photonics bidrog via ökade utvecklingsintäkter och pilotleveranser.
Under fjärde kvartalet 2024 nådde bolaget break-even på EBITDA-nivå, och ledningen siktar på uthållig lönsamhet under år 2025. Genom en genomförd nyemission och refinansiering som inbringade cirka 108 MSEK har bolaget stärkt deras finansiella ställning. Orderboken indikerar att flera nuvarande utvecklingsavtal väntas omvandlas till volymleveranser mellan 2026 och 2027. Dessa konverteringar är avgörande för att bibehålla försäljningsdriven tillväxt och validera prognoserna för kommande år.
Triggers
• Första volymleveranser från NRE-projekt: givet att pågående NRE-avtal inom både Wireless- och Photonics-segmentet övergår i serieproduktion och genererar återkommande intäkter, kan det förväntas ge en tydlig intäktspuls och validera prognoserna för 2025.
• Offentliggörande av design-wins med hyperskalare: bekräftade ram- eller leveransavtal med större AI-datacenter-aktörer (t.ex. Amazon, Microsoft, Meta) för co-packaged optics skulle starkt öka förtroendet för Sivers tekniska försprång och driva en omvärdering.
• Fortsatt marginalförbättring: en positiv och stigande EBITDA-marginal (>6 % 2025e) framgent kombinerat med nytt ordertillskott vore en stark katalysator för en omvärdering av aktien.
Värdering
Givet den höga tillväxten, den pågående konverteringen från NRE-projekt till volymintäkter och väntade marginalförbättringar ser redaktionen en EV/Sales-multipel om 4,20× på Sivers prognostiserade nettoomsättning om 348,6 MSEK för 2025 som rimlig utifrån vår peer-analys, vilket medför ett EV om ca 1 465 MSEK. Efter avdrag för nettoskuld om 54 MSEK landar bolagsvärdet på 1 411 MSEK, vilket motsvarar ett potentielt värde om cirka 5,35 SEK per aktie – en uppsida om cirka 30-35 % från dagens nivåer.
Sivers Semiconductors erbjuder en unik kombination av teknikhöjd, globalt nätverk och exponering mot två snabbväxande marknader. Med ökande intäkter, närmande till långsiktigt hållbar lönsamhet och en stark marknadsposition anser vi att bolaget är attraktivt värderat sett till sin långsiktiga potential. För investerare som söker exponering mot AI, datacenter, 5G/6G och satellitkommunikation framstår Sivers som ett spännande case.
av Redaktionen | 2 veckor ago | ANALYS, NYHETER
Aixia Group meddelade den 23 juni år 2025 att bolaget erhållit en order värd cirka 2,4 MSEK från en strategisk viktig kund inom fordonsindustrin. Ordern omfattar leverans av avancerad nätverksinfrastruktur till kundens AI-fabrik.
Ordern kan ses som ett ytterligare bevis på bolagets starka position inom AI-infrastruktur. Den 31 januari 2025 tillkännagavs att Aixia som första aktör i Skandinavien blivit certifierad NVIDIA DGX SuperPOD-partner, ett erkännande som ges till bolag med dokumenterad teknisk expertis inom avancerad AI-drift. Aixia levererar både NVIDIA DGX-system och egna plattformar inom Machine Learning Operations. Ordern ligger i linje med företagets strategi att agera som en långsiktig partner till industrikunder med höga krav på datakapacitet och skalbarhet.
Vår syn på nyheten
Ordern har begränsad finansiell påverkan, då den motsvarar mindre än 1 % av omsättningen, som under år 2024 uppgick till 360,6 MSEK. Men ur ett strategiskt perspektiv är affären betydelsefull, särskilt eftersom den kommer från en återkommande kund i en prioriterad bransch.
Aixia har etablerats som en pålitlig leverantör till fordonsindustrin. Under år 2024 mottog bolaget flera liknande ordrar från andra kunder inom fordonsindustrin, däribland en på 8,3 MSEK i november, en på 18,5 SEK i april år 2024. Dessa återkommande affärer signalerar inte bara kundnöjdhet utan också att Aixias lösningar lever upp till industrins tekniska krav och behov.
Att samma kund återkommer tyder på en stark affärsmodell med leveranser som skapar värde hos kunderna. Det stärker även varumärket hos befintliga och potentiella kunder. I branscher med långa och långsamma beslutsprocesser är återkommande affärer ett tydligt styrkebesked.
Sammanfattninsvis anser redaktionen att även om den aktuella ordern inte är betydande finansiellt, är den ett tydligt styrkebesked för Aixia. Det faktum att en etablerad industrikund inom fordindustrin fortsätter göra affärer med bolaget bekräftar att Aixias tjänster skapar verkligt kundvärde. I takt med att fler fabriker och industrisystem byggs kring AI, positioneras Aixia som en relevant partner för framtidens infrastrukturbehov. Att stärka närvaron i fordonsindustrin kan på sikt även bidra till referenseffekter. Ett gott rykte bland etablerade aktörer antas attrahera nya kunder, vilket skapar en positiv spiral av tillväxt och relationer
Om Aixia Group
Aixia Group grundat år 2007, är ett svenskt teknikbolag med fokus på avancerad IT-infrastruktur, molntjänster, datacenterlösningar och AI-plattformar. Bolaget levererar helthetslönsingar inom områden som Machine Learning Operations, Big Data och Machine Vision, särksilt anpassade för industriella tillämpningar.
av Redaktionen | 2 veckor ago | ANALYS, Kommentarer på nyheter, NYHETER, Paid
Fokus på guld med stark prospekteringspotential
Mahvie Minerals är ett nordiskt prospekterings- och gruvutvecklingsbolag med inriktning på bas-, ädel- och specialmetaller. Mahvie Minerals har genomfört ett strategiskt skifte mot guld, till följd av preliminärt positiva borrresultat i Haveriprojektet samt en gynnsam marknadsutveckling med långsiktigt högt guldpris.
Genom ett koncentrerat fokus på Haveri, en etablerad operativ modell och en tydlig värdeskapande målsättning, inkluderande uppdaterad mineraltillgångsbedömning, tekniska förstudier och tillståndsprocesser, står Mahvie Minerals väl positionerat för att skapa aktieägarvärde framgent. Givet en Pre Money-värdering om 13,1 MSEK utgör Mahvie Minerals en attraktiv investeringsmöjlighet i ett relativt tidigt skede, med god risk/reward och potential till betydande uppvärdering vid teknisk progression.
Tre anledningar att investera
- Strategisk kompetens från gruvsektorn
Bolagets ledning och styrelse har stor erfarenhet från prospektering, gruvutveckling och kapitalmarknad. Genom tidigare nyckelpositioner inom internationella gruvbolag kombineras teknisk expertis med kommersiell erfarenhet, vilket ger förtroende för Bolaget i en kapitalintensiv och reglerad sektor. Bolagets kompetens, i kombination med kapitalmarknadskunnande, minskar genomföranderisken och ökar trovärdigheten i Bolagets strategi.
- Högre guldpris – ökad hävstång
Ett långsiktigt högt guldpris förbättrar förutsättningarna och avkastningsprofilen för projektering av guldtillgångar. I takt med ökad geopolitisk osäkerhet anses guld som en strategisk tillgång, vilket har skapat en hävstång för bolag med exponering mot utvecklingsbara fyndigheter. I stabila jurisdiktioner som södra Finland, med god infrastruktur och låg politisk risk, förstärks projektens attraktionskraft ytterligare.
- Stark prospekteringspotential
Haveri är ett brownfield-projekt med historisk produktion och geologiskt dataunderlag. Detta ger Bolaget möjlighet att effektivt påvisa nya tillgångar till lägre kapitalinsats och med kortare väg till potentiella milstolpar och produktion. Den befintliga eller närliggande infrastrukturen i kombination med en stor mängd borrdata och med nya resultat reducerar både geologisk och finansiell osäkerhet, vilket skapar en attraktiv risk/reward i ett tidigt skede.
Hemsida
Teckna via BankID
Teckna via Nordnet
Teckna via Avanza
Memorandum
Mahvie Minerals är ett nordiskt prospekterings- och gruvutvecklingsbolag med inriktning på bas-, ädel- och specialmetaller, med särskilt fokus på guld. Bolaget inledde sin verksamhet år 2022 och har som mål att utveckla hållbara och ekonomiskt attraktiva gruvprojekt i geologiskt intressanta områden i Norden. Mahvie Minerals har byggt upp en projektportfölj i Finland och Norge, med ett idag primärt fokus på Haveriprojektet, beläget i Tammerfors guldbälte i södra Finland. Projektet omfattar en tidigare producerande gruva och Mahvie Minerals innehar giltiga undersökningstillstånd för området och har erhållit tillstånd att genomföra ytterligare borrningar. Utvecklingsarbetet omfattar geologisk modellering, omanalys av historiska borrkärnor samt planering för fortsatt prospektering. Projektets geografiska läge med närhet till existerande infrastruktur utgör en integrerad del av Bolagets utvecklingsstrategi. Utöver Haveri driver Bolaget även projektet i Mofjell (Mo i Rana-projektet) i centrala Norge, vilket är en polymetallisk förekomst med zink- och kopparmineraliseringar. Projektet omfattar 38 undersökningstillstånd och baseras på tidigare insamlad geologisk data samt en modern mineraltillgångsbedömning.
