Miris Holding AB (”Miris” eller ”Bolaget”) är ett medicintekniskt bolag i kommersiell fas som möjliggör individanpassad nutrition för prematura barn genom världens enda medicintekniskt godkända analysinstrument för bröstmjölk: Miris HMA®. Med över 500 installerade enheter i 54 länder nyttjas Miris HMA® på neonatalvårdsavdelningar och mjölkbanker för att optimera näringstillförseln av för tidigt födda barn. Bolaget har tagit tydliga steg mot målsättningen om positivt kassaflöde under år 2026, bekräftat av en ökad efterfrågan och solid kostnadskontroll, där Bolagets orderingång samt offertstock tyder på en hög tillväxt under år 2025. Med fortsatt hög efterfrågan, ökad global etablering och tydligt lönsamhetsfokus bedöms Miris vara väl positionerat att realisera Bolagets målsättning för år 2026 och driva en uthållig, skalbar tillväxtresa.
Tre anledningar till att investera
First-MoverAdvantage
Miris är det enda medicintekniskt godkända instrumentet globalt, vilket medför ett starkt kommersiellt försprång och höga inträdesbarriärer för potentiella konkurrenter. Analysinstrumentet är FDA-godkänt i USA, CE-märkt i Europa och Bolaget är certifierad enligt ISO 13485:2016. Miris besitter även en stor konkurrensfördel med ett etablerat kontaktnät, starkt know-how och lång erfarenhet inom området för bröstmjölksanalys.
Bevisad global efterfråga
Med över 500 installerade enheter i 54 länder har Miris etablerat ett globalt fotfäste och utgör ett tydligt Proof-of-Concept. Bolaget är starkt positionerat i Europa och har under de senaste åren ökat närvaron i USA, där adoptionen breddats inom flertalet nivåer i NICUs samt mjölkbanker. Den växande efterfrågan bekräftas av ett högt inflöde av offertförfrågningar och ökad nyttjandegrad av analysinstrumenten.
Skalbar intäktsmodell
Miris kombinerar direktförsäljning och globala distributörer med en intäktsmodell baserad på försäljning av analysinstrument samt återkommande intäkter från förbrukningsprodukter och service. När den installerade basen växer och nyttjandegraden tilltar ökar analysfrekvensen, vilket driver intäkterna och skapar en skalbar affärsmodell med ökad förutsägbarhet över tid.
Miris är ett medicintekniskt bolag som utvecklar, tillverkar och säljer analysinstrument för bröstmjölk med syftet att möjliggöra individanpassad nutrition för prematura barn. Bolagets huvudprodukt, Miris Human Milk Analyzer® (Miris HMA®), möjliggör att kvantitativt analysera innehållet av protein, fett och kolhydrater i bröstmjölk, vilket är avgörande för vårdpersonalens möjligheter att optimera näringstillförseln efter varje barns individuella behov. Miris HMA® är CE-märkt sedan 2006, FDA-godkänt i USA sedan 2018 och erhöll under 2022 ISO13485-certifiering. Analysinstrumentet är godkänt som medicinteknisk produkt för klinisk användning i Europa, USA, Japan, Thailand och Hong Kong, och nyttjas i dag primärt inom neonatalvårds-avdelningar samt mjölkbanker för klassificering av donerad bröstmjölk. Miris är därmed det enda bolag som erbjuder ett medicintekniskt godkänt analysinstrument för bröst-mjölk globalt. Bolaget har instrument installerade i 54 länder och erbjuder även kompletterande utrustning, förbrukningsmaterial och tillhörande servicetjänster.
Emissionvolym: 13,6 MSEK Pre Money-Värdering: 7,6 MSEK Teckningskurs: 0,05 SEK Teckningsperiod: 13-30 juni Tecknings- och garantiåtaganden: 100 %
OptiCept Technologies meddelade den 16 juni 2025 att bolaget mottagit en order från Dole, en av världens största producenter av färska frukter. Ordern gäller ett CEPT-system för flytande livsmedel med planerad leverans i början av år 2026 där systemet ska användas för att optimera utvinningen av ananasjuice på Filippinerna. Ordervärdet uppgår till 4 miljoner kronor.
Dole är en global ledare inom produktion, distribution och marknadsföring av färsk frukt och grönsaker. Företaget är verksamt i 30 länder med omkring 40 000 anställda och driver cirka 162 distributions- och produktionsanläggningar. Sedan 2023 har OptiCept genomfört ett strukturerat pilotprogram tillsammans med Dole. Programmet har omfattat betalda pilotinstallationer och utvärderingar under verkliga produktionsförhållanden i Asien. Efter avslutad validering utsågs OptiCept under år 2024 till Doles föredragna leverantör av PEF-system.
Vår syn på nyheten
Ordern från Dole är i första hand av strategisk betydelse för OptiCept men bidrar även till att nå omsättningsmålet för år 2026. För att sätta ordern i perspektiv kan nämnas att bolagets prognostiserade omsättning för 2025 är cirka 35 miljoner kronor och för år 2026 omkring 60 miljoner. Om hela ordervärdet intäktsförs under 2026 motsvarar det cirka 6,5 procent av årsomsättningen.
Samtidigt förstärker OptiCept närvaron i Asien. Den 11 juni 2025 inleddes ett valideringsprojekt med en ledande juiceproducent i Vietnam. Dessutom erhöll bolaget en order från en thailändsk juiceproducent i november 2024. En växande marknadsposition i regionen ökar sannolikheten för att fler producenter väljer att testa eller implementera bolagets teknik.
Dole uppges ha identifierat behov av ytterligare CEPT-system och har för avsikt att lägga fler beställningar. Det gör Dole till en strategiskt viktig kund för OptiCept. Vi på redaktionen ser detta som starten på en långsiktig och framgångsrik relation, där fortsatt utrullning av system framstår som sannolik.
”Doles beslut att välja OptiCept som PEF-leverantör efter deras mycket noggranna validering i deras produktion ger oss möjlighet att nu snabbt växa inom juicesegmentet där många följer marknadsledaren”, säger VD Thomas Lundqvist.
Valideringsprocessen tar månader att genomföra och det är både kostsamt och tidskrävande – just därför väger Doles beslut extra tungt. Det signalerar att OptiCepts teknologi inte bara håller i teorin, utan fungerar i fullskalig produktion. Att en global aktör som Dole, efter noggrann testning, väljer OptiCept som leverantör är ett genombrott som banar väg för snabbare affärer med andra juiceproducenter genom en så stark referenskund som Dole.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att OptiCept stärker marknadspositionen i Asien inom juicesegmentet och får en viktig validering av teknologin. Att ha en marknadsledare som Dole som kund stärker förtroendet för bolagets produkter och kan påskynda valideringsprocesser med andra potentiella kunder. Möjligheten till ytterligare utrullning inom Dole har också finansiell betydelse på längre sikt.
Om OptiCept Technologies
OptiCept Technologies är ett svenskt teknikbolag som utvecklar och säljer lösningar baserade på PEF (Pulsed Electric Fields) och VI (Vacuum Infusion). Tekniken används inom livsmedels och växtindustrin för att effektivisera produktionen, förbättra råvaruutnyttjande och höja produktkvaliteten. Bolagets system möjliggör ökad utvinning, förbättrad smak, längre hållbarhet och energieffektivisering. Användningsområden inkluderar juice, olivolja, växtförökning och blommor.
EcoRub, ett svenskt greentech-bolag som tillverkar hållbara material av återvunnet gummi och plast, meddelade den 13 juni 2025 att bolaget mottagit en order från Vartex AB till ett värde om 800 000 kronor, avseende den nya gymmattan Premium Solid. Leveransen av produkten kommer att ske från och med juni till augusti 2025.
Vartex är en specialistdistributör med lång erfarenhet och en tydlig närvaro inom både fitness och motorcykelbranschen i Sverige. Detta är Vartex fjärde och största order från EcoRub sedan samarbetet inleddes i september 2024.
Vår syn på nyheten
Redaktionen anser att den nya ordern är av finansiell och affärsmässig betydelse för EcoRub. Trots att EcoRub har haft ett imponerande första kvartal med en omsättning på 3,9 MSEK och en total omsättning för 2024 på 11,8 MSEK. Denna order på 0,8 MSEK är därmed både stor och viktig då den motsvarar cirka 7 procent av omsättningen för helåret 2024. Ordern förväntas levereras och intäktsföras under Q2-Q3 år 2025. Dessutom är ordern betydligt större än tidigare ordrar, där den största tidigare ordern uppgick till 450 000 kronor.
I kombination med en uppföljningsorder från Granngården om 1,3 MSEK i början av år 2025, indikerar detta att EcoRub har etablerat en stark position med tydlig kundnytta in om sina segment.
Det som också är viktigt att lyfta fram är att Vartex är en återkommande kund och lagt fyra ordrar sedan september 2024. Det tyder på att EcoRubs produkter inte bara håller hög kvalitet utan också möter specifika behov hos en etablerad aktör som Vartex – återkommande affärer stärker bevisvärdet för både produktens och bolagets konkurrenskraft.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att ordern stärker EcoRub både finansiellt och strategiskt. Den bidrar till ökad omsättning under år 2025 och bekräftar att bolaget erbjuder efterfrågade produkter med hög kvalitet. Ordern är även ett tecken på att kundrelationen med Vartex är långsiktigt hållbar, vilket stärker tilltron till EcoRubs affärsmodell.
Om EcoRub AB
EcoRub är ett greentech-bolag, grundat 1995, som producerar återvunnet gummi och plastmaterial för formsprutning, strängsprutning och kalandrering. Deras material kombinerar gummits elasticitet med styvheten hos hårda plaster.
Hedera Group AB (”Hedera” eller ”Bolaget”) är en koncern verksamma inom personlig assistans och bemanning. Bolaget har en stark historik av lönsam tillväxt. Efter ett utmanande år 2024 till följd av begränsningar av hyrpersonal inom sjukvården bedöms Hedera nu ha goda förutsättningar för vinsttillväxt under kommande år. Detta genom förväntad stabilisering av bemanningsmarknaden, fortsatt utveckling och förvärv inom assistans och de möjligheter som den nystartade affärsinriktningen Life Science kan generera. Givet dessa vinsttillväxtutsikter, i kombination med en Pre Money-värdering om 17,1 MSEK, vilket medför en multipel om EV/EBITDA 5,9x LTM, i den pågående företrädesemissionen, ser vi en attraktiv möjlighet att investera i Hedera till en tilltalande risk/reward.
Tre anledningar till att investera
Breddat erbjudande
Hedera har nyligen startat en ny affärsinriktning inom Life Science. Området har ett starkt fäste i Sverige och använder i regel konsulter som en naturlig del av organisationen. Den årliga estimerade marknadstillväxten uppgår till ca 10 %, varigenom Hedera kan växa med dess kunder. Den nya affärsinriktningen förväntas även bidra till stärkt lönsamhet för Bolaget på sikt.
Marginalexpansion i korten
Hedera bedöms ha potential till stärkt lönsamhet inom både bemanning och assistans. Inom bemanning väntas en konsolidering av marknaden minska konkurrensen, samtidigt som strukturella vårdbehov kvarstår. Inom assistans bidrar en höjd schablonersättning, potentiella förvärv med tillhörande synergieffekter, till förbättrade margi-nalutsikter.
Aktiv förvärvsagenda
Sedan starten år 2015 har Hedera genomfört flertalet framgångsrika förvärv som har bidragit till tillväxtresan. Genom delar av likviden från den nu pågående företrädesemissionen väntas ytterligare förvärv möjliggöras. Poten-tiella förvärv förväntas utöver att stärka tillväxten även kunna bidra med förbättrad lönsamhet genom utvunna synergieffekter och stordriftsfördelar.
För att jämföra värderingen i nuvarande företrädesemission, vilken uppgår till en Pre Money-värdering om 17,1 MSEK, har vi sammanställt en peer-tabell med bolag inom Hederas branscher, dels bemanning (Dedicare och NGS Group), dels assistans (Humana och Ambea).
I jämförelse med peer-bolagen är Hedera ett mindre bolag, vilket således motiverar en storleksrabatt. Vidare är skuldsättningen något högre, vilket också motiverar viss rabatt, dock kommer den finansiella ställningen stärkas genom företrädesemissionen. Sett till den historiska tillväxten så har den årliga omsättningstillväxten per aktie varit i linje med peers under de senaste åren medan EBIT-tillväxten har varit lägre.
Vi bedömer dock att Hedera befinner sig i en position med goda möjligheter till att växa vinsten under kommande år genom ovan nämnda faktorer såsom minskad konkurrens inom bemanning, synergieffekter och stordriftsfördelar genom förvärv inom assistans samt bättre förväntade marginaler inom Life Science. Vi bedömer att den historiska vinsten är nedtryckt av det senaste årets problem på bemanningsmarknaden, där anpassningar fortsatt görs givet det nya läget.
Ytterligare en aspekt att beakta framåt är att det nystartade affärsområdet Life Science kommer medföra en bättre balans av andelen intäkter mellan privat och offentlig sektor än historiskt. Redaktionen bedömer att aktiemarknaden värderar Hedera och dess peers med en viss rabatt givet den politiska risken, vilken bl.a. var påtaglig under år 2024 då samtliga regioner minskade utgifterna för hyrpersonal inom sjukvården. I takt med att det nya affärsområdet Life Science växer och utgör en större andel av intäkterna, förväntas denna rabatt att minska.
Givet ovan resonemang anser vi att värderingen i den nu pågående företrädesemissionen, med en Pre Money-värdering om 17,1 MSEK och en EV/EBITDA-multipel om 5,9x (LTM), bjuder in till ett intressant investeringstillfälle beaktat de tillväxt- samt marginal-förbättringsmöjligheter vi bedömer att Hedera besitter.
Emissionvolym: 27,4 MSEK
Pre Money-Värdering: 17,1 MSEK
Teckningskurs: 1,15 SEK
Teckningsperiod: 11-25 juni
Tecknings- och garantiåtaganden: 80 %
Försvarets materielverk (FMV) utökar sitt tidigare åtagande med W5 Solutions. Den nya ordern omfattar träningssystem för skarpskjutning till Försvarsmakten till ett värde av 48 MSEK, med option om ytterligare 35 MSEK. Denna order är ett tillägg på en tidigare ordern från FMV, en order som var värd 20 MSEK och offentliggjordes den 16 maj år 2025 – vilket innebär att det samlade avtalsvärdet nu potentiellt uppgår till 103 MSEK. Leverans sker under år 2025, respektive år 2026 vid fullt utnyttjande av optionen.
Ordern i korthet:
Fördjupat samarbete med FMV
Att FMV väljer att utöka sitt tidigare åtagande så kort efter den första ordern sänder flera signaler. Dels bekräftas att W5 Solutions levererat enligt plan och förtroende. Dels att myndigheten vill säkerställa skalbar tillgång till systemen – vilket kan tyda på förväntade volymökningar i Försvarsmaktens övningsverksamhet.
Systemen som beställs används för att simulera verkliga skarpskjutningsmoment i både grundläggande och avancerade taktiska scenarier. Deras funktion är central i utbildning och förberedelse, samtidigt som teknologin effektiviserar både tid och kostnader i träningen.
Strategisk order i linje med bolagets mål
I den intervju som genomfördes med VD Evelina Hedskog av Analyst Group en vecka innan ordern kom, lyftes just affärsområdet Training som en av de viktigaste tillväxtdrivarna. Hedskog beskrev då en marknad där upphandlingsflödet accelererar och där skalbara lösningar värderas högt av slutkunden – något som nu manifesteras i praktiken.
W5 Solutions har som uttalat mål att nå 1 miljard SEK i omsättning till år 2027. För att nå dit krävs en kombination av organisk tillväxt och strategiska förvärv. Denna order stärker det organiska benet och visar att bolaget lyckas vinna förtroende i en sektor där långsiktiga relationer är avgörande.
Vår syn på nyheten
Redaktionen anser att den nya ordern om 48 MSEK – och den potentiella optionen om ytterligare 35 MSEK – är strategiskt betydelsefull av flera skäl. Dels bekräftar den kvalitet och leveransförmåga i det nyligen annonserade åtagandet, vilket i sin tur ökar sannolikheten för fler liknande avtal. Dels stärker det den affärsgren (Training) som enligt ledningen är en viktig del av tillväxtstrategin.
I ett större sammanhang ses även denna typ av affärer som en validering av W5:s roll i det växande försvarsekosystemet i Sverige och Norden. Det skapar dessutom multiplikatoreffekter – genom ökad synlighet, högre beläggning och förbättrad skalbarhet i produktionsledet.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att
W5 Solutions stärker sin position som leverantör till svensk försvarsindustri. Den nya ordern från FMV förstärker inte bara orderboken med ytterligare 48 MSEK, utan visar också att bolagets affärsmodell inom Training vinner tillit i praktisk tillämpning. I en sektor där beslutsvägar ofta är långa och konkurrensen hög, utgör ett sådant snabbt tilläggsbeslut ett tydligt styrkebesked. Det är även ett konkret steg mot de långsiktiga finansiella målen, inte minst givet målsättningen om att kombinera organisk tillväxt med lönsamhet.
Om W5 Solutions:
W5 Solutions har som vision att bli den ledande globala leverantören av hållbar försvarsteknik. Företaget utvecklar och levererar banbrytande och högteknologiska lösningar som stärker både sina egna och allierade styrkor. Deras lösningar inom Training, Power och Integration är framtagna med fokus på hållbarhet och innovation, vilket gör dem till en pålitlig partner för försvars- och säkerhetsmyndigheter världen över.
W5 Solutions grundades 2018 och har ett arv som sträcker sig tillbaka till 1940. Företagets huvudkontor ligger i Stockholm.
