De största förlorarna på konsolideringen av statens pensionsfonder är Första AP-fondens personal. Det är bara kapitalet, inte personalen, som ska flyttas. Samtidigt måste fonderna – som tar emot 500 miljarder kronor i tillgångar – nyanställa för att klara av flytten. ”Kapitalförvaltning är skalbart, men bara till en viss gräns”, säger vd:n för Tredje AP-fonden.