Scandinavian Astor Group publicerade den 13de maj sin Q1-rapport, följande är fyra punkter redaktionen analyserat närmare i rapporten:
- Nettoomsättningen ökade med 105 % till 74,7 MSEK (36,4), varav 38 % organisk tillväxt
- Orderingången steg med 111 % till 67,0 MSEK (31,8 MSEK Q1)
- Justerat EBITDA-resultat uppgick till 8,6 MSEK (1,7) motsvarande en marginal om 11,5 % (4,7 %)
- Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades till 6,7 MSEK (−4,9 MSEK)
Rapporten i siffror: 
Kvartalet visar på ett tydligt operationellt momentum. Omsättningen ökade till 74,7 MSEK (36,4), där 38 % utgjordes av organisk tillväxt. Resterande tillväxt kom från förvärvade verksamheter, där Airsafe, Welas och Scandiflash nu är fullt konsoliderade. Samtidigt steg orderingången till 67,0 MSEK (31,8), vilket ger fortsatt visibilitet i intäktsledet, något som är särskilt viktigt i ett bolag som befinner sig i aktiv skalning.
Den justerade EBITDA-marginalen ökade till 11,5 % (4,7 %), trots att integrationskostnader och initiala effektivitetstapp ofta pressar lönsamheten under tidiga faser efter förvärv. Det tyder på att synergier och skalbarhet redan börjat få genomslag. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades till 6,7 MSEK (−4,9 MSEK), en förändring som förstärker bolagets finansiella flexibilitet och underlättar framtida förvärvsfinansiering.
Strategi och styrkeposition – väg mot nya finansiella mål
Under kvartalet presenterades nya finansiella mål: omsättning om 2 500 MSEK och en EBITDA-marginal över 15 % innan år 2028. Det är en ambitiös målsättning, men redaktionen bedömer den som realistisk, givet hur både tillväxt och lönsamhet utvecklats under de senaste tolv månaderna. Balansräkningen stödjer tillväxtplanen där soliditeten stärktes till 51,8 % (38,5 %), och där skuldsättningen hålls på en nivå som möjliggör ytterligare expansion.
”Vi har levererat ett mycket starkt första kvartal och vi ser med tillförsikt på kommande kvartal. Koncernen står väl rustad att fortsätta tillväxtresan både organiskt och via förvärv.”
— Mikael Hult, vd, Astor Group
Hults uttalande sammanfattar tydligt den fas bolaget befinner sig i: en expansion där stark efterfrågan i kärnaffären kombineras med ett växande M&A-driv. Att kassaflödet samtidigt vänder positivt minskar beroendet av extern finansiering, ett avgörande element i dagens ränteklimat.
Vår syn på rapporten
Redaktionen anser att Q1-rapporten markerar en viktig punkt i Astor Groups utveckling där tillväxt, marginalförbättring och strategisk tydlighet samverkar. Det faktum att nettoomsättningen växer med 105 % samtidigt som EBITDA-marginalen förbättras till 11,5 % (4,7 %) visar att skalbarheten i affärsmodellen är konkret. Den organiska tillväxten om 38 % indikerar stark efterfrågan i kärnverksamheten och det i ett kvartal som normalt sett inte är säsongsmässigt starkast.
Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättras kraftigt till 6,7 MSEK (−4,9 MSEK), vilket är särskilt viktigt i en miljö där finansieringskostnader är en strategisk begränsning för många bolag. Att Astor redan nu kan visa positivt kassaflöde tyder på god kostnadskontroll och rörelsestyrka, särskilt då integrationsarbete fortfarande pågår.
Det mest strukturella i rapporten är dock kopplingen till försvarssegmentet. Astor har en tydlig position inom nischade produkter för både civila och militära applikationer något som gett bolaget ett ökat inflöde av förfrågningar, särskilt inom explosionstestning och säkerhetslösningar. Med ett ökat geopolitiskt fokus på robusthet, säkerhet och nationell försvarskapacitet bedöms efterfrågan i detta segment inte bara vara stabil, utan ha potential att accelerera över tid. Bolaget har under kvartalet dessutom intensifierat dialogen med strategiska kunder inom just försvar, vilket ger ytterligare uppsida i orderbok och projektdjup.
Att Astor nu också lanserar nya finansiella mål – 2 500 MSEK i omsättning och >15 % EBITDA-marginal till år 2028, tyder på ökat självförtroende och stärkt genomförandekapacitet. Redaktionen anser att bolaget, givet tillväxttakten och förbättrad balansräkning, har de byggstenar som krävs för att nå dessa mål.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att Astor Group visar i kvartalet att bolaget inte bara växer snabbt, utan också med förbättrad lönsamhet och strategisk skärpa. Orderingången växer med 111 % till 67 MSEK, vilket signalerar fortsatt stark efterfrågan, samtidigt som den finansiella profilen förbättras genom positivt kassaflöde och stärkt soliditet.
Särskilt värt att lyfta är bolagets roll inom den försvarsnära industrin, där produktportföljen möter långsiktiga, strukturella behov i både nationella och internationella kontexter. Det stärker kvaliteten i tillväxten inte bara i volym, utan också i konjunkturoberoende affärer. Kombinationen av kassagenererande verksamhet, adresserbara nischsegment och tydliga finansiella mål gör att Astor Group bedöms ha förutsättningar att leverera långsiktigt värdeskapande, även i ett komplext makroläge.
