Nilörngruppen publicerade den 12 februari 2025 bolagets delårsrapport för det fjärde kvartalet 2024. Följande är några punkter som vi sett närmare på i rapporten:
- Fortsatt stark tillväxt – Nettoomsättningen ökade med 14 %, slog förväntningarna
- Lönsamhetsförbättringar – Rörelseresultatet mer än fördubblades jämfört med föregående år
- Strategiska investeringar i produktion – Beslut om en ny fabrik i Bangladesh och uppgradering av fabriken i Portugal
- Ökad utdelning – Styrelsen föreslår en höjd utdelning till 1,50 SEK
Vår syn på Nilörngruppen och rapporten
Sammanfattningsvis anser redaktionen att med en stabil finansiell utveckling, ökande omsättning, förbättrad lönsamhet och strategiska investeringar i framtida tillväxt, ser vi Nilörngruppen som väl positionerat för att fortsätta sin positiva trend. De långsiktiga satsningarna på produktionskapacitet och digitalisering stärker bolagets konkurrenskraft och ger en god grund för fortsatt expansion. Nilörngruppen visar prov på en välbalanserad strategi där både lönsamhet och tillväxt prioriteras.
Redaktionen ser Nilörngruppen som en intressant spelare inom hållbar branding och digital spårbarhet, två områden där efterfrågan väntas öka de kommande åren. Bolagets förmåga att kombinera innovativa lösningar med kostnadseffektiv produktion ger ett starkt konkurrensmässigt försprång. Dessutom har Nilörngruppen visat sig vara en aktör som kan hantera marknadsförändringar väl, vilket minskar riskerna för större avbräck i lönsamheten.
Med en stark kassa, en växande marknad och fortsatt fokus på innovation och hållbarhet ser vi ljust på Nilörngruppens framtid. Vi tror att bolaget har goda möjligheter att kapitalisera på den ökade efterfrågan inom hållbar branding och digital spårbarhet. För investerare som söker exponering mot en stabil tillväxtaktör med en tydlig hållbarhetsprofil till en låg värdering på EV/EBIT 7,5 på konsensusestimaten för innevarande år kan Nilörngruppen vara ett attraktivt alternativ. 2025 ser ut att bli ännu ett spännande år för Nilörngruppen, och vi ser fram emot att följa deras fortsatta utveckling.
Marknadsreaktion
Vid öppningen handlades aktien till 71,2 SEK, vilket innebar en något svag öppning med en initial nedgång på 1,9 % jämfört med föregående dags stängningskurs, en indikation på att marknaden redan har prissatt in den fina rapporten. Under lunchtid handlades aktien till 69,6 SEK en nedgång om drygt 4% jämfört med gårdagens stängning. Trots en bra rapport, med en växande omsättning och fördubbling av rörelseresultatet så handlas aktien något svagt, viket vi på redaktion tror beror på att orderingången minskade med 7%, dock ökade orderingången med 13% under H2-24, vilket bör vara av större relevans.
Finansiell utveckling och resultat
Under perioden oktober–december 2024 ökade Nilörngruppens nettoomsättning till 232 MSEK, vilket motsvarar en 14-procentig ökning jämfört med fjolårets 204 MSEK. Justerat för valutaeffekter uppgick nettoomsättningen till 230 MSEK, vilket indikerar en stark underliggande organisk tillväxt om 13 %. Samtidigt förbättrades rörelseresultatet markant till 19,5 MSEK från 9,2 MSEK, och resultatet före skatt ökade till 19,1 MSEK, upp från 7,2 MSEK föregående år.
Detta har resulterat i en betydande vinstökning för bolaget, med en vinst per aktie som mer än fördubblats till 1,21 SEK jämfört med 0,50 SEK föregående år. Den ökade lönsamheten speglar bolagets starka kostnadskontroll och effektivisering av produktionen.
Strategisk utveckling och expansion
Nilörngruppen har även tagit stora kliv framåt genom beslutade investeringar i produktionskapacitet. Styrelsen har beslutat att investera i en ny fabrik i Bangladesh och genomföra en uppgradering av den befintliga fabriken i Portugal. Investeringarna, som uppskattas till USD 11m över två år, syftar till att stärka bolagets konkurrenskraft och möta den ökade efterfrågan. Detta är ett viktigt steg för att förbättra leveransförmågan och minska sårbarheten i leveranskedjan, särskilt i en tid av global osäkerhet.
Vidare fortsätter bolaget att utveckla sin digitala plattform Nilörn-CONNECT, vilket skapar mervärde för kunderna genom ökad spårbarhet och transparens i leveranskedjan. Denna satsning blir särskilt viktig i takt med att EU inför krav på digitala produktpass. Genom att ligga i framkant av dessa regulatoriska förändringar stärker Nilörngruppen sin position som en innovativ och framtidsinriktad aktör på marknaden.
Marknadsutveckling och framtida potential
Nilörngruppen har sett en varierad marknadsutveckling beroende på segment och geografi. Outdoorsegmentet har stabiliserats, medan lyxsegmentet fortsatt möter utmaningar. Geografiskt sett har Spanien, Schweiz, Storbritannien och USA visat positiv utveckling, och bolaget stärker sin närvaro i USA genom pågående rekryteringar. Att utöka marknadsandelar i Nordamerika kan bli en viktig tillväxtdrivare framöver, särskilt med tanke på den starka efterfrågan på hållbara och innovativa varumärkeslösningar.
Trots osäkerheten i modeindustrin, där flera aktörer har genomgått rekonstruktioner eller avvecklingar, ser Nilörngruppen möjligheter i den pågående konsolideringen. Större aktörer förvärvar mindre nischade bolag, vilket skapar en dynamik där Nilörngruppen kan stärka sin position ytterligare. Dessutom ökar intresset för hållbarhet, vilket gynnar bolagets erbjudande inom hållbara material och spårbarhet.
Starkt kassaflöde och finansiell stabilitet
Bolaget har fortsatt att upprätthålla en stark finansiell ställning, med ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 94,2 MSEK för helåret 2024. Varulagret har normaliserats, vilket haft en positiv inverkan på kassaflödet. Bolaget avslutar året med en nettokassa på 19 MSEK, vilket ger en solid grund för framtida investeringar.
Vidare föreslår styrelsen en höjd utdelning till 1,50 SEK per aktie, upp från 1,00 SEK föregående år, vilket understryker Nilörngruppens starka kassaflöde och aktieägarvänliga strategi. Den höjda utdelningen är ett kvitto på bolagets stabila intjäning och långsiktiga ambition att leverera värde till sina aktieägare.
