BioArctic, som utvecklar behandlingar för sjukdomar som berör nervsystemet, publicerade den 28 augusti år 2025 bolagets rapport för det andra kvartalet. Rapporten visar på en stark nettoomsättning, drivet av ökade royaltyintäkter och milstolpebetalningar. Nedan följer några finansiella punkter från rapporten som redaktionen valt att belysa:
- Nettoomsättningen ökade med 687,5 % motsvarande en försäljning om 392,1 MSEK (49,8). Försäljningen under det senaste fyra kvartalen uppgår till 1859,6 MSEK
- Bruttomarginalen förbättrades till 94,8 % från fjolårets kvartal om 90,3 %. Bruttoresultat uppgick vidare till 371,6 MSEK (45,0).
- EBIT-resultatet uppgick under kvartalet till 179,7 MSEK (-75,8) motsvarande en EBIT-marginal om 45,9 %. EBIT-marginalen under fjolårets jämförelsekvartal (Q2 2024) uppgick till -152,2 %.
- Periodens resultat uppgick till 96,6 MSEK (-68,4) motsvarande en vinst per aktie om 1,09 SEK (-0,77).
Tecknat betydande avtal med Novartis
BioArctic tecknade den 26 augusti ett samarbets- och licensavtal med det schweiziska läkemedelsbolaget Novartis för att påbörja forskning och utveckling av den nyare läkemedelsplattformen Brain Transporter vilket innefattar en initial milstolpebetalning om 30 MUSD. Brain Transporter lösningen benämns som ”plattformsbaserad” då det är en egenutvecklad teknik som gör det möjligt att aktivt transportera biologiska läkemedel in till hjärnan, det är alltså inte ett läkemedelspreparat, utan en teknisk lösning. Avtalet innefattar en option, vilket gör det möjligt för Novartis att ta över den fullständiga utvecklingen och kommersialiseringen av Brain Transporter. Utnyttjas optionen innebär det för BioArctic en väsentlig milstolpebetalning om 772 MUSD, plus stegvis stigande royalties på den potentiella framtida globala försäljningen.
Lansering av Leqembi i Europa
Under kvartalet ökade royaltyintäkterna och uppgick till 162,5 MSEK (45,6) ifrån BioArctics fullt kommersialiserade produkt, Leqembi. Preparatet innehar idag marknadsgodkännande i 44 länder och inväntar beslut om försäljning i ytterligare 12 länder. Läkemedlet fungerar som en bromsmedicin emot sjukdomen Alzheimers och utgör en stark tillväxtdrivare framgent, då det för tillfället saknas adekvat läkemedelsbehandling emot sjukdomen. Den totala adresserar marknaden Lanseringen av Leqembi i Europa påbörjades den 25 augusti under andra kvartalet med start i Österrike följt av en planerad lansering i Tyskland den 1 september. Läkemedlet har vidare beviljats marknadsföringstillstånd av EU-kommissionen, vilket är giltigt i alla 27 medlemsländer inklusive Norge, Island och Liechtenstein. I samband med det beviljade marknadsföringstillståendet erhöll BioArctic en milstolpebetalning om 20 MEUR ifrån försäljningspartnern Eisai. Den adresserar marknaden för Alzheimers sjukdom inom Europa beräknades under 2024 uppgå till 3244,4 MUSD och förväntas växa till 4930,6 MUSD till och 2033, motsvarande en årlig tillväxttakt om 4.7 %. Det ska även nämnas att BioArctic under kvartalet tillhandahöll en intäktsprognos av försäljningspartner av Leqembi för räkenskapsåret 2025 (apr 25 – mar 26) om 4970 MSEK, vilket motsvarar en årlig försäljningsökning om 73 % vilket indikerar på att läkemedlet för tillfället växer betydligt snabbare än underliggande marknad. Med tanke på att BioArctic innehar den första godkända bromsmedicinering emot Alzeheimers sjukdom återfinns en betydande marknadspotential.
Presentation av nya data för Leqembi visar på tydliga fördelar med kontinuerlig behandling
Presentationen vid Alzheimers Association International Conference (”AAIC”) 2025 inkluderade data som visar att patienter som behandlats med Leqembi i upp till fyra år fortsatte att dra nytta av behandlingen. Datan är inhämtad från patienter ifrån nio kliniker i USA och visar på att 84 % av patienterna som behandlats med Leqembi förblev stabila, med en långsammare sjukdomsutveckling av Alzheimers och förbättrad kognition. Data innebär ett ytterligare bevis för regulatoriska myndigheter om läkemedlets värde samt ett ökad förtroende för försäljningspartner framgent. Datan visar sammanfattningsvis vis på:
- Långsammare sjukdomsutveckling: Kontinuerlig behandling med lecanemab hjälpte patienter att stanna i de tidiga stadierna av Alzheimers sjukdom längre, jämfört med det förväntade naturliga sjukdomsförloppet. Data visar att sjukdomsförloppet saktades ner med cirka ett år, mätt i den globala skalan CDR-SB, jämfört med en obehandlad grupp.
- Förbättrad kognition: Mer än hälften av de patienter som påbörjade behandlingen i ett tidigt skede av sjukdomen fortsatte att uppvisa en förbättring av sina kliniska poäng, även efter fyra års terapi.
Vår syn på rapporten
Rapporten visar på ännu ett steg i rätt riktning för BioArctic. I samband med marknadsföringsgodkännandet av Leqembi går bolaget nu in i en ny fas av kommersialisering, där en ökad penetration inom EU och Norden, förväntas driva på kontinuerlig och lönsam försäljning av Leqembi. Bolaget estimerar att försäljningen ifrån den japanska partner Eisai kommer att generera royalty baserade intäkter om 500 MSEK för år 2025, vilket går att jämföra med royaltyintäkter om 260 MSEK för helåret 2024. Tillika presenterade bolaget vid kapitalmarknadsdagen den 2 juni år 2025 ambitionen om att nå lönsamhet för helåret 2025 samt ambitionen om att uppnå fler nya globala partnerskap via den större pipeline av läkemedel som för nuvarande är under utveckling.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att bolaget befinner sig i en spännande fas, där fokus på ökad och lyckad kommersialisering inom EU kommer vara en betydande katalysator för ökad tillväxt framgent. Dessutom återfinns möjligheten att Novartis väljer att utnyttja optionen gällande övertagande av produktion och försäljning av Brain Transporter, där milstolsbetalningar om 772 MUSD utgör en spännande trigger.
Om BioArctic
BioArctic är ett forskningsbolag. Störst affärsinriktning återfinns inom forskning och utveckling av behandlingar och antikroppar för sjukdomar som berör nervsystemet. Exempel på sjukdomar inkluderar främst Alzheimers och Parkinsons. En stor del av forskningen utförs i samarbete med forskare på universitet och sjukhus. Bolaget grundades under 2003 och har sitt huvudkontor i Stockholm.