G5 Entertainment är verksamt inom spelbranschen och fokuserar på utveckling och distribution av mobil- och webbläsarbaserade spel. Bolagets produkter riktar sig till spelare som söker underhållning och spelupplevelser. Verksamheten är global med en huvudsaklig närvaro i Europa, Nordamerika och Asien. G5 Entertainment grundades 2001 och har huvudkontoret i Stockholm.
Den 7 augusti publicerade bolaget delårsrapporten för det andra kvartalet år 2025. Omsättningen fortsatte att minska jämfört med samma kvartal föregående år, men bolaget uppvisade förbättrad bruttomarginal, en högre snittintäkt per betalande spelare (MAGRPPU) och en positiv sekventiell utveckling i flaggskeppsspelet Sherlock. Samtidigt ökade investeringarna i användarförvärv igen, och ett nytt större spelsläpp förbereds under andra halvåret.
Sammanfattning av delårsrapporten
- Nettoomsättning minskade med -20 % till 231,6 MSEK (287,8), minskningen drevs främst av valutaförändringar
- Bruttoresultatet minskade till 162,2 MSEK (195,1) medans bruttomarginalen ökade till 70 % (68 %)
- EBIT resultatet landade på 5,6 MSEK (-21,8), motsvarande en EBIT-marginal om 2 % (8 %)
- Nettokassan landade på 247 MSEK (196,3)
- Det löpande kassaflödes uppgick till 49,4 MSEK (44,7) motsvarande en ökning om 11 % drivet gynnande rörelsekapitalsförändringar
Vår syn på nyheten
Under andra kvartalet minskade nettoomsättningen med 20 % till 231,6 MSEK (287,9), en nedgång som var något mindre i USD (-11 %) och endast marginell sekventiellt (-1,7 %). Minskningen i kronor förklaras delvis av valutaeffekter och ett fortsatt tryck på spelarbasen. Antalet månatliga spelare (MAU) minskade till 3,8 miljoner, vilket motsvarar en nedgång om 20 %, samtidigt som snittintäkten per betalande användare (MAGRPPU) ökade till 68,9 USD, motsvarande en tillväxt om 8 %.
Bruttomarginalen förbättrades till 70,0 % (66,1), vilket är den högsta nivån i bolagets historia. Detta är till stor del drivet av den ökade andelen intäkter som kommer via G5 Store, den egna direktförsäljningskanalen där distributionsavgifterna är väsentligt lägre än på plattformar som Apple App Store och Google Play. G5 Store växte med 38,5 % jämfört med föregående år och svarade under kvartalet för 17,1 % av bolagets totala intäkter (10,5 % i Q2 2024). Plattformens tillväxt är därmed en viktig marginaldrivare och ett nyckelområde i strategin framåt. Bolaget har dessutom aviserat att G5 Store på sikt ska öppnas upp för tredjepartsutvecklare, vilket skulle kunna skapa nya intäktsströmmar och förstärka distributionsmodellen.
Rörelseresultatet uppgick till 5,6 MSEK (21,8), vilket är en tydlig försämring jämfört med föregående år men är fullt ut förklarad av negativa valutaomvärderingar (-10 MSEK) och ökade användarförvärvskostnader (UA). UA uppgick till 18 % av bruttointäkterna (från 15 % i Q1), vilket är i linje med bolagets kommunicerade riktmärke. Justerat för valutapåverkan landade rörelsemarginalen på 6,8 %, i nivå med föregående kvartal
Sherlock, ett av bolagets större spel, redovisade en sekventiell intäktsökning trots säsongsmässigt lägre aktivitet, vilket tyder på stärkt spelardynamik. Samtidigt fortsätter äldre titlar att tappa fart, och spelarbasen som helhet minskar. Det visar på behovet av nya lanseringar för att vända trenden. Det nya spelet Twilight Land väntas lanseras under andra halvåret, och är enligt bolaget en viktig pusselbit i att återgå till tillväxt.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att att G5:s rapport för det andra kvartalet 2025 visar ett bolag i omställning, från bred spelarvolym till lönsamhet genom ökad direktförsäljning och effektivare monetarisering. Med en hög bruttomarginal, stark kassaposition och en ny spelsatsning i pipeline finns potential att återgå till tillväxt. Men med fortsatt minskande spelarbas och avsaknad av tydlig guidning kvarstår frågetecken kring hur snabbt bolaget kan återta tillväxtbanan.
Om G5 Entertainment
G5 Entertainment AB (publ) är ett svenskt spelföretag som utvecklar och publicerar free-to-play-spel för smartphones och surfplattor, huvudsakligen inom casual-genren. Bolagets spelportfölj består av egenutvecklade titlar och licensspel, med välkända varumärken såsom ”Sherlock: Hidden Match-3 Cases” och ”Hidden City”. Verksamheten är global med spelare i över 100 länder och det största intätsbidraget kommer från Nordamerika.
