Storytel är en global streamingtjänst för ljud- och e-böcker med över 2,5 miljoner betalande användare och kombinerar egen förlagsverksamhet med digital distribution på över 25 marknader. Storytel publicerade bolagets delårsrapport för det andra kvartalet den 29 juli år 2025.
Under Q2 2025 visade Storytel fortsatt stark abonnenttillväxt och förbättrad lönsamhet, med en justerad EBITDA-marginal som steg till 17,0 %. Nettoresultatet ökade med 44 % till 47 MSEK och kassaflödet från den löpande verksamheten fördubblades. Tillväxten var särskilt stark på icke-nordiska marknader, medan churn nådde en rekordlåg nivå.
Sammanfattning av delårsrapporten
- Nettoomsättningen ökade med 4 % till 958 MSEK (924), motsvarande 8 % tillväxt i konstant valuta
- Justerat EBITDA-resultat steg med 28 % till 163 MSEK (128), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 17% (13,8 %)
- Nettoresultatet uppgick till 47 MSEK (32), en ökning med 44 %
- Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade kraftigt till 155 MSEK (78), drivet av förbättrad lönsamhet
- Antalet betalda abonnenter uppgick till 2,55 miljoner (+11% y/y), med stark tillväxt i icke-nordiska marknader
- Nettoskulden minskade till 115 MSEK (335), motsvarande en 0,17x justerad EBTIDA för rullande 12 månader
Vår syn på nyheten
Storytel rapporterar ett andra kvartal som ytterligare stärker bilden av ett bolag i kontroll över både tillväxt och lönsamhet. Omsättningen ökade med fyra procent till 958 miljoner kronor, motsvarande åtta procent i konstant valuta. Tillväxten drevs i huvudsak av fortsatt stark utveckling i de icke-nordiska kärnmarknaderna, där både abonnentbas och intäkter ökade tvåsiffrigt. Ledningen lyfter särskilt fram effekten av förbättrade lokala innehållssatsningar och målgruppsanpassade kampanjer, vilket indikerar att innehållsstrategin nu ger tydlig kommersiell utväxling.
Det justerade EBITDA-resultatet steg till 163 MSEK, en ökning med 28 % jämfört med samma period föregående år, motsvarande en marginal på 17,0 %. Förbättringen är ett resultat av de effektiviseringsåtgärder som initierades under år 2023, inklusive centraliserade kostnadsstrukturer och effektivare avtal kring innehållsanskaffning. Även förlagsverksamhetens bidrag har stärkts, vilket ligger i linje med bolagets strategi att öka andelen egenproducerat material och därigenom förbättra bruttomarginalen.
Kundtillväxten fortsätter i god takt
Det genomsnittliga antalet betalande abonnenter uppgick till 2,55 miljoner, en ökning med 11 % jämfört med samma period föregående år. Samtidigt rapporterar bolaget att churn, även omingen exakt churn-siffra anges i rapporten, framgår det att förbättrad användarupplevelse, bättre rekommendationssystem samt lanseringen av nya abonnemangsmodeller i Norden har bidragit till denna utveckling.
Rörelseresultatet steg till 82 MSEK och vinst per aktie förbättrades till 0,55 kronor, från 0,38 kronor samma kvartal föregående år. Jämfört med det första kvartalet år 2025, där vinsten per aktie låg på 0,20 kronor, innebär det en tydlig sekventiell förbättring. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 155 MSEK, vilket är nästan dubbelt så mycket som föregående år och ett tydligt tecken på att den förbättrade lönsamheten även omsätts i faktisk likviditet.
Storytels finansiella position är fortsatt solid
Nettoskulden har reducerats till 115 miljoner kronor, vilket motsvarar en skuldsättningsgrad om 0,17 gånger justerad EBITDA på rullande 12 månader. Det ger bolaget finansiellt utrymme att fortsätta investera i innehåll och teknik, samt möjlighet att genomföra kompletterande förvärv. Förvärvet av det svenska förlaget Bokfabriken, som slutfördes tidigare under året, visar att bolaget fortsätter att stärka den vertikala integrationen med exklusiva erbjudande inom ljudbokskategorin.
Guidningen för år 2025 är en intäktstillväxt om 7-10 % i konstant valuta och en justerad EBITDA-marginal om 17,5-19 %. Utvecklingen under det första halvåret visar att Storytel är på god väg att nå båda målen. Tillväxten uppgick till cirka 8 % i både Q1 och Q2 om justerat för konstant valuta. Den justerade EBITDA-marginalen uppgick till 15,7 % i Q1 och förbättrades till 17 % i Q2, vilket innebär att marginalen för det första halvåret totalt landar på 16,4 %.
Med denna takt närmar sig bolaget inte bara helårsguidningen utan visar också framsteg mot de långsiktiga målen till år 2028, där ambitionen är en årlig tillväxt om 10–12 % i konstant valuta och en EBITDA-marginal på minst 20 %. Första halvåret indikerar att de strukturella förbättringar som genomförts under de senaste åren nu ger resultat, både i intäktstillväxt och i lönsamhetsförstärkning. Minskad churn, förbättrad onboarding och ökad andel innehåll från egna förlag förväntas fortsätta driva både tillväxt och marginalexpansion framöver. Samtidigt visar förvärvet av Bokfabriken att bolaget exekverar på att stärka det vertikala erbjudandet även via kompletterande strategiska affärer.
Sammanfattningsvis anser redaktionen att det första halvåret 2025 utgör ett tydligt styrkebesked från Storytel. Bolaget levererar i linje med de uppsatta finansiella målen, med stark abonnenttillväxt, förbättrad lönsamhet och ett robust kassaflöde. Den kombinerade utvecklingen inom innehåll, kundretention och operativ effektivitet stärker bilden av ett bolag som är väl positionerat för att uppnå såväl årets guidning som de långsiktiga mål till 2028.
Om Storytel
Storytel grundades 2005 och är en global streamingtjänst för ljud- och e‑böcker med verksamhet i över 25 länder. Bolaget kombinerar digital distribution med egen förlagsverksamhet, där Norstedts Förlagsgrupp utgör en central del. Tjänsten bygger på en abonnemangsmodell och erbjuder över en miljon titlar, med fokus på lokal relevans, exklusivt innehåll och teknologidriven användarupplevelse. Storytel har huvudkontor i Stockholm.
