Likviditet i aktien är ett av de mest förbisedda begreppen inom aktiehandel. I den här artikeln förklarar vi varför det är avgörande för både prissättning, volatilitet och exitstrategier – och hur du som investerare kan använda det till din fördel.
Vad är likviditet?
I grund och botten handlar likviditet om hur lätt en tillgång kan köpas eller säljas utan att priset påverkas kraftigt. På aktiemarknaden är en likvid aktie en som har hög omsättning, låg spread och djup orderbok. Motsatsen, en illikvid aktie, har låg omsättning, bred spread och är känslig för enstaka, framförallt, stora affärer.
Varför är likviditet viktigt?
Många fokuserar enbart på bolagets fundamenta eller tekniska signaler – men förbiser att bristande likviditet kan skapa oförutsägbar prisrörelse. En stark rapport i ett illikvidt bolag kan exempelvis ge minimal effekt om inga köpare finns. Eller tvärtom – ett mindre säljtryck kan orsaka ett oproportionerligt kursfall.
Likviditet påverkar även möjligheten att kliva ur positioner. I mindre bolag räcker det ofta med några säljordrar för att aktien ska tappa 5–10 procent. För större investerare är detta avgörande – och för småsparare är det ofta en dold risk.
Exempel: 
Tre typer av likviditetsrisk
- Transaktionsrisk
Svårt att få order genomförd utan att offra pris.
- Värderingsrisk
Illikvida aktier har ofta större volatilitet, vilket gör det svårt att avgöra ett rättvist pris. - Exit-risk
Om många vill lämna en aktie samtidigt – exempelvis efter en vinstvarning – förvärras nedgången snabbt i illikvida aktier.
Exempel från verkligheten
Under år 2022 föll ett flertal mindre First North-bolag över 20 procent på enskilda nyheter. Bolag som MoveByBike, Scandion Oncology och IRLAB Therapeutics visade exempel där likviditeten förstärkte effekten av negativt sentiment.
Även åt andra hållet – aktier som Lipigon och Xintela rusade 40–70 procent på enstaka PM, delvis för att det saknades säljare i orderboken.
Så analyserar du likviditet i praktiken
- Kontrollera genomsnittlig daglig volym (3 månader).
- Jämför orderdjup – vad händer om du säljer för 50 000 kronor?
- Titta på spread – är det mer än 1,5 procent? I så fall finns latent prisrisk.
- Se hur aktien reagerat historiskt på PM – plötsliga rörelser tyder ofta på låg likviditet
Hur ska du som investerare agera?
Likviditet bör vägas in i varje investeringsbeslut, särskilt i mindre bolag. Den påverkar inte bara risken, utan också strategin. I mer illikvida aktier är det lämpligt att:
- Agera stegvis – undvik att gå in/ut med hela beloppet direkt.
- Ha längre placeringshorisont – exit kan ta tid.
- Ha tålamod – det kan krävas dagar innan ny information reflekteras fullt i kursen.
Avslutande reflektion
Likviditet är inget man märker när allt går bra – men det märks tydligt när det vänder. En aktie med stark fundamenta, bra nyheter och lågt intresse från marknaden kan stå still – medan en likvid aktie kan röra sig snabbt utan tydlig orsak. Att förstå och hantera likviditet kan därför vara skillnaden mellan en bra och en dålig affär – även om allt annat ser rätt ut.
